影响恒生指数2022年最低点的因素分析

影响恒生指数2022年最低点的因素分析表明,奥密克戎影响仍在持续,今年4月以后,疫苗接种工作会随着奥密克戎的缓解,疫情可能得到控制。目前,有142人接种了疫苗,约占全球接种总量的2%,疫苗覆盖率的控制也在提升,全美共有9个州的接种率接近22%,覆盖率接近20%,这些接种率提升的国家包括印度、巴基斯坦、菲律宾、泰国等。此外,奥密克戎肆虐下疫苗供应的下降,以及疫苗服务需求的恢复,都给经济活动带来了不小的压力。

首先,从奥密克戎的发展来看,对疫情的干扰也是影响最大的。最主要的影响因素是在2021年8月疫情暴发后,全球感染率上升,病例数量大幅增长,由此引发了新的封锁措施。而疫苗的推进,也使得2022年4月以后,全球感染人数快速上升,新增病例数量达到3753万人,达到新高峰。因此,2022年全球奥密克戎的整体影响仍在持续。

其次,在疫苗接种率提高的同时,欧盟、美国和英国也面临着严重的防疫挑战,从而使得本就承压的经济复苏产生了不小的压力。由于欧盟、美国和英国的新冠疫情防控政策更加激进,这些国家一直处于病例激增和疫情高峰期的状态,加上疫情冲击下经济萎靡的情况,疫情控制难度增加,甚至一些经济体出现了“大洗牌”。这也是欧元区面临的主要风险。在2022年的欧盟年通胀率将达到28%,实际通货膨胀率将达到41%,欧洲的一些经济体开始陷入债务危机,预计欧洲央行将不得不缩减购债规模。在欧元区各国政府压力下,预计2022年欧元区经济增长将放缓,或开始出现增长回落。

第三,预计通胀会进一步回落。尽管欧洲经济复苏将更加缓慢,但在物价压力仍高企的情况下,通胀的压力还是会进一步上升。在全球能源和金属价格高企的情况下,美国和英国的通胀压力一直很高。欧洲天然气和化肥价格持续上涨,导致欧洲经济正在摆脱经济停滞的局面。由于能源和农产品价格飙升,以及天然气价格飙升,英国通胀压力可能会进一步上升。

第四,预期通胀会进一步回落。部分经济体复苏出现停滞,使得通胀难以回归其2%的目标水平,导致他们最终不得不采取行动,限制或暂时退出宽松政策,例如央行货币政策。欧洲央行将继续实行宽松的货币政策,在最近几个月的政策会议上,将利率维持在-0.1%不变,直至通胀率在目标水平上方。但通货膨胀前景依然存在不确定性。