展望未来：20年后白银的应用场景

展望未来:20年后白银的应用场景展望

由于白银的市场需求远不及黄金,因此今年白银均价有望持续走高,主要风险来自于新兴市场。不过,从白银投资配置的整体角度来看,黄金仍占主要配置的领域,这是因为美元疲软、地缘政治和疫情影响。以黄金为例,今年年初全球债市均表现良好,而白银价格在今年一季度末依然在一路下跌。美元走强是白银贵金属投资者不惧汇率波动的重要原因。但是,从实物投资角度而言,黄金的投资还需结合黄金实际需求,黄金投资需求只占总体需求的 25%,白银投资需求的占比达20%。

白银兼具贵金属与金融属性,其配置的核心依然是通胀。考虑到黄金白银的高特性与高流动性,黄金资产的风险在于,在全球资产配置中只要美国通胀 持续上升,那么黄金的投资就会进一步增多,市场上上下下的流动性预期对于黄金资产是有利空的。

流动性层面,黄金和白银都是最重要的避险资产,因此黄金会被视为贵金属,市场还有美元等各国货币,美元和黄金都是全球流通的重要资产,美国政府债务问题促使美国国债和美元发行量的上升,资金流向金融市场,如果美联储进行资产购买,则对金价有很大的影响。

但是,我们需要认识到,资产配置不是一朝一夕的事情,不同的资产配置会有不同的维度。有些投资者可能不太理解资产配置的逻辑,就是在同一时刻持有同一只股票,同时还要考虑到一定的风险,但实际上这个投资往往会比很多人想象的要弱。

比如,根据道琼斯工业平均指数,我们可以清晰的看到,每次美联储启动加息的时候,黄金价格的波动都会非常大,甚至在加息之后会出现一定的上涨,但是如果加息之后呢?加息之后,会出现一定的下跌,这个时候,投资者可以不追多,可以不做长线。而当加息之后呢?黄金价格开始上涨,投资者可以适当的做短线,赚取其中的利润。

黄金的投资逻辑就是在:通胀压力 增大 美国加息 避险情绪等,加上各国央行的持续买入黄金,导致金价在短时间内上涨。

我们可以看到,当美国加息之后,金价并不会出现大幅度的波动,除非国际经济危机爆发。因为这样的价格上涨,我们投资者会将一部分资金投向风险资产,而避险资产更不会那么冒险。

所以,我们可以看到,美元指数的上涨,实际上对于黄金价格是利空的。