小金属涨价，电子产品制造业利润空间遭挤压

小金属涨价,电子产品制造业利润空间遭挤压小金属涨价,天通股份有限公司下半年净利润同比增长近40%。

虽然我们把科技创新放在首位,但从目前的市场预期看,要想获得较好的投资回报,我们还需要在提升自身的盈利能力上不断地积累经验。

如上图所示,今年上半年,2021年半年报显示,2021年上半年,电子行业营收和利润分别同比增长34.36%和56.63%,主要是报告期内电子行业分部的营收和利润增速均大幅增加所致。但是,在整体电子产品市场不景气的背景下,2021年上半年,电子行业营收和利润同比增长29.64%和50.54%,毛利率同比下降6.46个百分点,这就是“全球化工市场不景气”的原因之一。

从行业层面上看,我国半导体产业链拥有自主知识产权和技术壁垒,随着全球光刻胶下游材料的产能持续扩容,以硅基、硅片、功率器件、PCB、覆铜板为代表的半导体材料将持续受到青睐。

晶方科技下游客户一季报显示,公司营业收入从去年同期的16.15亿元增至31.94亿元,增幅为104.47%,上半年营收和利润同比增速分别为19.83%和10%。净利润方面,今年上半年,晶方科技材料实现营业收入11.98亿元,同比增长19.99%,净利润达1.77亿元,同比增长31.48%。此外,晶方科技的盈利能力表现也极为突出,报告期内,公司营业收入和利润分别为36.13亿元和36.23亿元,同比增长27.74%和32.57%。整体而言,晶方科技盈利能力显著增强。

除了半导体材料龙头企业,下游半导体厂商主要集中在以存储芯片为主的汽车产业链上。截至2021年年底,我国集成电路制造企业合计在全球的市场份额约为29%,其中约16%的半导体原材料属于电子元器件,占比约50%。

国产设备厂商进入持续上涨通道

目前国内芯片龙头厂商的业绩表现良好,国产设备厂商、集成电路厂商、半导体厂商均处于上升通道,包括容大感光、澜起科技、恒越股份等。从行业角度看,国内半导体厂商在半导体装备上具备“三高一低”特征。如16年半导体设备市场需求约为10亿元,半导体设备材料需求约为15亿元。

据行业机构测算,受益于国产设备产业链发展,集成电路厂商未来市场需求可观。例如,国内集成电路厂商IC封测龙头国科微和北方华创分别预计2020年半导体设备需求可达15亿元和15亿元。而北方华创主要从事半导体设备及材料(包括玻璃幕墙等)的研发、生产和销售。