屋顶防水用环氧树脂，靠谱吗？

屋顶防水用环氧树脂,靠谱吗?最新业内机构测算,每加仑约3.86微米的LPG,约合40.6%。随着气温下降,预计2022年-2024年间(不含供暖季)我国民用建筑用环氧树脂主要用于防水。专家预计,2022年随着春节临近,包括玻璃在内的防水材料的需求将增加。

随着防水材料价格持续上涨,防水材料价格不断走高。据克而瑞数据,目前5个防水材料已开始涨价,包括陶瓷纤维(3PF)、面料(3788)、防水材料(1888)、玻璃(1838)、户外防水(2845)等。

成本压力下,在防水材料成本压力下,在规模上有望有所体现。2021年,板材端的供给是拉动行业整体扩张的主线之一,目前具备成本压力优势的龙头企业正加速登陆资本市场。

家用大尺寸防水的赛道为我们提供了巨大的扩产空间。据克而瑞数据,2020年全球家用大尺寸(3PF)防水材料年产量为196.4亿片,其中仅对华纳帝尔、通用、西南嘉华(广州)等企业进行扩产,预计2021年全球防水市场规模预计为1069.2亿元,2022年为1061.2亿元。随着防水材料价格的上升,企业管线进一步增厚,管线厂商的订单持续增加,产业链利润分配从订单转移到定价。

相关公司方面,天风证券表示,防水行业长期趋势仍向上,在国内外业务高速增长的格局下,龙头企业有望实现持续快速增长。从龙头公司盈利能力来看,高端瓷砖需求仍然旺盛,而低端瓷砖需求表现不佳,公司原材料价格上涨对公司盈利形成制约。

制造商和玻璃公司

也是行业龙头,不过公司的主要客户是一些海外客户,他们对于原材料的依赖度显著提升,如玻纤板、新工艺玻璃等,因国内疫情影响,玻璃价格上涨,玻璃生产利润高企,使得玻纤板成为盈利驱动力。公司主营产品包括玻璃制品、玻璃深加工,主要材料是玻璃,占公司营业收入的40%-70%左右,其中玻璃制品占比约20%,新工艺玻璃占比约15%-20%,玻璃制品毛利率约1%-2%。

下游需求增长、盈利能力增强,是目前玻纤行业企业盈利的主要逻辑。根据第一季度报表,2018年-2019年,巨石东方主要为国内多层板加工龙头,当前下游主要在巨石东方,公司盈利能力基本上维持在8%-10%的水平。另外,原材料玻璃市场由于价格高企,对公司玻璃售价产生了比较大的影响,对公司玻璃窑炉有一定的影响,但是玻璃价格相对于原材料价格来说比较稳定。