展望2023：成品油调价趋势与应对策略

展望2023:成品油调价趋势与应对策略

原油继续上行,核心驱动将是OPEC+维持其每月40万桶/日的供应限制,同时在需求好转和全球原油库存大增的背景下,产油国不断释放出充足的原油库存。

炼厂从5月中旬开始陆续开始进入检修期,美国页岩油开采效率出现较大幅度的提升,导致美国原油产量有所下滑,国际原油市场供需平衡的作用开始显现。

一、页岩油仍是欧佩克的平衡点,但正在发生转变

国际能源署(IEA)预计今年的原油需求将大幅下滑,至减少9200万桶/日,而6月前的预期为减少960万桶/日,将9200万桶/日的石油需求缺口下调了1800万桶/日,全球原油供应已经下降。国际能源署(IEA)预计在2022年第四季度原油市场将出现创纪录的每日1200万桶的供应缺口。根据数据,1~5月,俄罗斯和沙特的原油日产量均下降至1990万桶,低于2021年和2021年的平均产量水平。从目前的情况来看,由于油价回升,预计未来三个月全球的原油需求将明显下降。

IEA预计到2022年第三季度全球原油日需求将达到1770万桶,较之2020年第四季度的需求下降900万桶,而3个月前的预期为增加550万桶。虽然疫情冲击导致今年全球原油需求增长大幅放缓,但IEA预计,到2022年第二季度全球原油需求将出现温和的增长。

3、OPEC和非OPEC的合作是下一阶段市场平衡的主旋律

5、以俄罗斯为代表的非OPEC产油国的合作,带来了令人瞩目的原油产量增幅。自今年3月OPEC和俄罗斯共同抵达维也纳会议以来,非OPEC产油国3月平均日产量为2,760万桶。尽管这项非OPEC产油国合计日产量增加了110万桶,但是仍低于2月时水平,这表明2月份的日产量数据表明,3月产量下降的速度放缓。

6、如果未来三个月非OPEC国家生产的原油没有达到预期的水平,那么随着未来六个月减产协议的到期,OPEC成员国将面临着更大的压力。不过,从5月份开始,减产协议的监督将出现一些改善,这种改善会带来更加强劲的需求。

7、从沙特和俄罗斯等其他主要产油国组成的OPEC+联盟来看,俄罗斯还未出现明显的增产。在5月22日会议上,沙特表示将继续减产,OPEC成员国伊拉克已经同意在5月和6月减产40万桶/日。与此同时,俄罗斯能源部长诺瓦克表示,沙特和俄罗斯正在研究是否将目前的减产协议延长至7月底。