实现规模扩张：公司计划大量收购铅锌矿项目

实现规模扩张:公司计划大量收购铅锌矿项目、公司去年投资1.5亿元收购刚果(金)卡项目;公司将建设盛理(中国)矿业有限公司的金矿项目;拟建3个“伦敦”矿权交易所(Liquid),总投资约6.7亿美元。

长周期低估值:(11月29日—12月3日)

黄金周期的低估值:黄金与公司业绩走势对比得出黄金价格的中短期目标,长期目标价格将低于本身的基本面。(如上图所示)

黄金周期的高估值:金价平均水平低于10年期美债收益率,预计黄金价格在衰退的后期仍将有较大的上涨空间。金价的大幅回落使得美元升值,美元疲软,美元相对坚挺,支撑金价。

2011年后,随着美国经济增速的放缓,美联储不断推出宽松的货币政策,与全球经济增长的疲软相互交织,黄金价格在2011年继续延续2011年的牛市。2013年后,随着全球经济增速的放缓,美联储放缓,并将对黄金价格形成长期压制。2012年9月底,金价跌破1800美元/盎司水平,随后开启回落,从2011年11月末开始,黄金价格出现反弹,但很快回到2011年9月的水平。2014年后,金价重回2000美元/盎司水平,但涨幅放缓,并继续从2011年10月开始走低。从上面的表现可以看出,金价短期上行压力重重。

上面所示,黄金长期趋势是下降的,熊市仍然在进行。之前我们有一个黄金和白银的价格比较类似的事情,认为银价长期的趋势仍然是下降的。

美国的经济增速不断放缓,金价因此受到支撑。我们从2011年开始对黄金的认识。在2012年底到2015年底,金价出现了一波涨幅。但是在2015年,由于黄金和白银价格的上升趋势放缓,以及黄金价格的回落,黄金出现了下跌,从2011年开始,金价出现了一个大幅下跌的趋势。但是在2016年,随着全球经济增速的放缓,美国经济也出现了较大幅度的放缓。特别是因为由于全球经济放缓,我们开始了大量的经济刺激,黄金的价格也出现了上涨。在这一年,全球经济回暖,白银的价格也出现了明显的上涨。

美国的经济状况还比较不错,一直在扩张。在2016年中,美国经济出现了很明显的放缓,这一点可以看出,黄金的价格对于美国来说是非常好的。因为在过去一年多之前,全球经济的增长并没有跟上全球的经济增长,而是在缓慢的放缓。如果当时黄金价格出现了下跌,那么黄金价格就会下跌。