央行全面降准，能否激活股市一池春水？

央行全面降准,能否激活股市一池春水?

答案是肯定的,央行之所以适时降准,是因为现阶段已经完全改变了稳健货币政策,而降准对于投资者的吸引力也在不断增强。

“今年以来,中国经济下行压力进一步加大,持续降准,并通过多种渠道给市场注入流动性,对A股市场造成了较大冲击。”央行调查统计司副司长、新闻发言人张晓军表示。

具体来看,今年以来,货币政策一直保持着稳健的货币政策,目前企业贷款和居民贷款利率始终保持“LPR+MLF+LPR”的政策利率,并且央行在9月还降准0.5个百分点,向市场释放长期资金约1万亿元,支持中小企业和“三农”发展。

中信证券分析称,2019年以来,银行间市场利率重心持续下移,基本金属价格高位波动,企业成本面临较大压力,同时中美货币政策分化也给A股带来压力,企业净利润增速的走低也使得企业盈利状况承压。从长期的角度看,贷款成本压力以及去杠杆政策将继续推动股债性价比转好,为A股市场构筑估值底部。

货币政策保持稳定,能否直达实体经济?

值得一提的是,央行于今年6月25日再次降准0.5个百分点,虽然市场已经接受,但降准力度是否足以激活市场?

“当前市场对经济下行压力、需求走弱的担忧依然存在,对国内货币政策影响的判断仍然需要进一步观察。”东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示,虽然降准对市场影响较小,但对经济金融机构的负债成本、资产端流动性的预期变化带来的影响会更大,未来进一步降准的幅度会更大,结构性政策工具可能会更加灵活。

东方金诚首席宏观分析师王青认为,目前正值房地产行业销售降温、投资大幅下滑的大环境,未来投资增速会出现趋缓迹象,但由于降准力度仍有,降准对市场影响较小,对市场流动性扰动仍在持续,风险因素仍然存在。

王青认为,人民银行货币政策委员会7月18日召开专题会议,研究当前经济形势和资本市场问题,推动金融机构将重点用于“六稳”、“六保”工作,要及时研究和提出有力有效的防范化解重大风险应对方案,为市场流动性提供支持。此外,降准可以引导金融机构加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度,通过降准释放长期资金,加大对小微企业的支持力度,减轻企业经营压力。