套利定价理论推导过程解析：理论基础与实践应用

目前,国内三大交易所均已推出了套利定价理论,涵盖了套利定价理论(AMO)、风险管理理论(RORE)、标准差(Offines)、黄金/美元/盎司/克数等三个主要的理论理论范畴。基于这一理论的市场实际的交易价格主要在人民币汇率的中间价,由于我国是世界上黄金最大的进口国,因此我国的黄金价格主要是以人民币汇率为基准。

实例:黄金T+D价格与国际金价相关联

下面就对金价行情走势做一个简单的介绍,这是国内黄金期货价格与国际金价相关联。

该案例主要包括:M型.金叉向上,做多;金叉向下,做空;金叉向上,做多。在下面这张图例:

从上图中我们可以看到,上海期货交易所做市商连续四次在该价格之下做空黄金,从而推导了国内黄金期货价格的走势,接下来我们就以此类推。

在实际操作中,套利定价理论的存在,也是应该经常关注的一个问题,就是套利的风险来源于杠杆效应。例如,在正常情况下,您可以在买入黄金期货合约后,以便宜的价格卖出,并在黄金价格下跌的时候买入,这样的做法,最终您可以获得收益,且同时您的风险已经得到了有效控制。

套利定价理论的存在,也是值得学习的一个理论。套利定价理论在很大程度上是通过保证金的成本来控制收益的。简单来说,就是以合约的实际价值来确定合约的保证金,即保证金作为标的物的价格。

由于保证金与价格是成正比的关系,当合约的价格大于或者等于 90%时,则套利者可以通过卖出合约 与买入合约 同时持有 到 90%的保证金。当合约的价格低于90% 时,则套利者可以通过买进合约平仓。

这种跨期套利机制,可以保证期货公司提供的杠杆和多倍的保证金水平维持当前价格的运作。

同时,套利交易具有更强的风险性和收益率,这一点可以为我们提供更加丰富的选择。例如,可以通过套利交易 获得套利,也可以通过一个头寸相对应的期权头寸,进行双重投资,来应对价格的变化。

同样,可以通过买卖的两个不同的黄金期货合约间的价差的关系进行套利。也可以进行相反的方向的操作,来规避市场价格的变动带来的风险。

期货套利是否需要判断它是否需要判断?

要判断套利是否需要判断它是否需要判断它的套利方向,主要有两个因素。