央行最新一次降准落地，股市、债市应声上涨

央行最新一次降准落地,股市、债市应声上涨。央行货币政策司司长孙国峰在本月发布会上表示,下一步,人民银行将继续实施稳健中性货币政策,在保持流动性合理充裕的基础上,继续推进结构性货币政策工具运用,引导金融机构加大对小微企业的支持力度。

银行间市场,同业拆借隔夜Shibor利率今日全线下行,隔夜Shibor多数下跌,7天Shibor跌1075个基点;5年期Shibor跌213个基点;2年期Shibor涨527个基点;3年期Shibor涨270个基点;5年期Shibor涨1275个基点;7年期Shibor涨0.9个基点。

“在市场情绪回暖的情况下,利率快速走高的走势反映出市场对此短期并未出现明显的反应。”张静静表示,从最近债券市场的反应来看,市场回暖的迹象非常明显。隔夜利率的上涨主要是因为市场普遍预期在7月降息之后央行还会进一步宽松,如果本月的降息再次落地,无疑是降低了市场对于经济下行的担忧,从而对利率形成有力支撑。

货币政策司司长孙国峰称,近期货币政策宽松的力度确实超出市场预期,而且投放的地方债和定向降准的影响还是较为明显的,货币政策的货币政策依然会遵循更加灵活的方式,为后续定向降准操作创造良好的货币金融环境。

招商基金表示,降息的话,对于债券市场的影响应该是中性的,一方面降息之后,银行更多的是将其存款的一部分用来放贷,这些可以慢慢转化成存款利率,未来到期资金还是要回到银行的体系,所以利率将会有一个下行的过程,这将对货币政策利率产生直接的影响,如果后续利率再次出现下行的话,对债券市场来说其实是不利的。

广发基金首席经济学家郑磊也表示,降息之后,“稳定”的利率预期,会被进一步压缩,这个在未来肯定会成为债市的利空,国债收益率和信用利差也会进一步下行,未来债券收益率很可能会处于震荡态势中,风险偏好将随之下降。

申万宏源证券首席分析师董希淼也表示,如果降息之后,比如预期降息的话,债券市场对经济的利空影响也会相对偏弱。

“对于本月经济走势,他认为,降息对经济来说并没有太大意义,但是如果预期出现恶化,那么降息对经济的影响将加大。但是,降息对经济的影响也会更大一些,因为从GDP的角度来看,货币政策是中央银行进行货币政策操作的主要手段。