央行降准：为股市注入强心剂还是昙花一现？

央行降准:为股市注入强心剂还是昙花一现?

2019年4月22日,人民银行决定,于2019年4月25日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,共计释放长期资金约1万亿元,其中长期资金约为1.2万亿元。本次降准为全面降准,释放长期资金约1.2万亿元。

2020年4月20日,央行宣布降准释放长期资金约1.2万亿元。从历史数据看,自2008年以来,中美利差收窄时期内,中国央行对中国的货币政策总量在不断增加,但总量控制在1.7%之内。

降准释放长期资金约8000亿元。降准释放长期资金约8000亿元,反映央行稳信贷以及逆周期调节所释放的流动性,促进金融机构加大对小微企业、科技创新、绿色发展的支持力度,进而支持经济增长。这主要是因为,央行总量安排的定向降准释放长期资金约1.2万亿元,能够更好地引导金融机构将资金利率从中期借贷便利(MLF)利率调降至2.5%,同时也能够降低金融机构负债成本,缓解金融机构资金成本压力。

这一方面是因为央行已经明确表示,如果出现较大的系统性风险,比如经济增长放缓、金融机构系统性风险和信贷风险累积增加等,也需要降准来支持实体经济发展,因此央行降低实际的存款准备金率,是相对明确的。另一方面也体现出央行未来在货币政策框架、跨周期政策设计、跨周期操作等方面的重点是“稳增长”,“逆周期调节”,因此,这个决策很重要。

央行降准释放长期资金约8000亿元,对于保持货币供应量稳定增长,缓解信用风险,稳定市场预期,具有积极的作用。这背后是央行货币政策体系优化、结构优化、提高效能、保居民就业的内在诉求,有利于促进居民消费需求增长,也有利于提升居民财富和生活品质。

降准的释放长期资金约8000亿元,另一方面也体现出人民银行政策工具完善、结构优化、提高效能、保障金融服务实体经济。

值得注意的是,本次降准的主要目标是保持流动性合理充裕,引导金融机构将更多资金配置于具有显著投资机会的领域,提升金融服务能力。而相比于降准释放长期资金约8000亿元,本次降准释放长期资金约8000亿元。

央行4月27日公告,根据国务院常务会议要求,初步设定贷款市场报价利率(LPR),自2022年4月20日(本周五)起,下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,即央行增加再贷款额度0.25个百分点,降准释放长期资金约8000亿元。