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一方面,风险管理工具,主要是能够运用套期保值和远期合约价格等波动性方面的工具,从而对价格进行风险管理,起到了对冲风险和价格波动的作用。
另一方面,套期保值,是利用期货和现货市场之间的信息不对称,同时通过期货交易,进行风险转移的一种手段。这种交易方式相对简单,但参与者除了需要使用一种合约来对冲价格风险外,还需要承担不同的风险敞口,以防范潜在风险。
对于选择风险管理工具的人来说,它的作用是:分散风险,在风险管理工具方面,对于期货市场需要买进或者卖出相当数量的期货合约来进行风险管理。对于这种组合投资的方式来说,可以通过卖出或者买入同等数量的期货合约来分散风险,避免潜在风险。
为此,套期保值的基本原则是:买进(卖出)期货合约后,对未来价格走势的判断是正确的;而卖出(买入)期货合约后,则对未来价格走势的判断是错误的。
这是套期保值的基本原则,期货市场的基本原则就是基于对未来价格走势的判断。因此,套期保值者在使用期货合约时,应尽量选择具有现货背景的大型企业作为投资对象。在投资期货市场的过程中,期货市场的作用将逐渐显现,现货企业就会关注期货市场,套期保值者将目光放在该期货合约的市场价格。
套期保值者在对未来价格走势进行预测之后,需要重点关注套期保值的企业。在实际投资中,企业最担心的问题之一是对未来价格走势的预测没有把握。套期保值者和企业进行期货合约的买卖主要是通过建立虚拟库存来实现的。与此相比,套期保值者既需要在期货市场建立虚拟库存,也需要在现货市场建立虚拟库存。
在价格预测之后,对未来价格趋势的判断是对未来现货市场未来价格走势的判断。期货市场中的套期保值者通常在操作过程中会提前进行预期的对冲,锁定未来价格的风险,当市场预期价格走势的不确定性变大时,通过在期货市场中的操作,锁定未来价格的风险。
当预期价格下跌时,企业可以利用期货市场作为自己的止损点,同时进行止损或者补仓操作;当预期价格上涨时,如果将期货市场中的头寸转为止盈点,同时进行套期保值者进行平仓操作。
在操作过程中,套期保值者需要进行一定的期货交易。
