央行降准是利好吗？解读货币政策新信号

央行降准是利好吗?解读货币政策新信号,货币政策新行动是利好。

以这几年货币政策为背景,在市场中货币紧缩是已经完成了市场节奏,面临的低利率环境很可能是周期性高位,因而货币政策新框架的确定,不能盲目看到货币政策是负利率,只有积极的财政政策和稳健的货币政策才会推行为宽松。所以,对于货币政策本身而言,它的内涵是经济与货币,是好经济,它是好货币,是利空,这是坏经济。而货币政策新行动的一系列操作,应该对应着一个大方向,即货币政策是结构性的,而不是总量性的,货币政策量化宽松就是对结构性去杠杆的一种增持,其意图就在于量化宽松,且这种结构性去杠杆所对应的,对应的,是经济增长的周期性高位,所以货币政策的重心还是在经济,但也要看整体的经济形势。

但是,我们可以看到,货币政策的前瞻性转向,则预示着货币政策的变化,一旦经济处于恶化,央行才会放松货币政策,而不会采取降准的方式。如果经济处于增长期,降准对经济的刺激作用就会有限,所以对于货币政策而言,需要谨慎操作。

这几天的新闻一出,尤其是3月7日国务院的部署和稳定和扩大内需,一直是这样的,3月9日,国务院政府出台一系列文件,在3月10日,也是出台,表态将要推进结构性去杠杆,并将调整针对性的去杠杆的措施,鼓励引导企业减少投资,具体措施如下:

第一,稳定。对于增长的预期,货币政策的主要方向是围绕着当前经济增长方向去推,在强调“促进社会综合融资”,可以理解为是给“资金融出力”。当然,这是针对目前来说,宽松的货币政策是在一些前提下的,只有达到了这个预期,那么货币政策才会紧缩。

第二,扩大内需。无论是国内经济增长还是国外经济增长,都要加强宏观政策的引导,比如,货币政策要注重的是支持经济的“供给侧改革”,同时要强调经济结构的“优化”。

当然,对于市场而言,我们也不容易相信,全球经济体在经历过进入到一个大周期,并且经济增速快于全球,自然会出现衰退,特别是新兴经济体,比如东南亚、南亚经济、拉美经济等,它们的经济增长都非常强劲,进入到一个衰退期,所以很多人对于未来的经济会产生怀疑。

但从我国今年的经济数据来看,已经不能单纯的认为这次全球经济衰退。