央行加息预期升温，黄金走势何去何从？

央行加息预期升温,黄金走势何去何从?

此前央行官员透露,央行已经连续7次降息,是2007年金融危机以来首次。6月24日,央行宣布了《关于调整存贷款基准利率的通知》,自7月1日起,央行的贷款基准利率下调0.25个百分点。央行提高存款基准利率下限,也是加息的催化剂之一。

5月15日,央行宣布降准25BP,以降低银行的资金成本,这意味着将下调存款基准利率0.75个百分点。降息意味着央行一年期贷款基准利率下调0.25个百分点。

面对央行货币政策放松的信号,经济学家们预计,央行将在未来一段时间逐步调低存款基准利率。9月初,央行宣布下调金融机构一年期存款基准利率0.25个百分点,由存款基准利率的基础上再上浮20%,至2.25%。

但央行维持利率不变。从央行的角度来看,今年一季度我国经济增长依然低迷,主要受到出口增速放缓和房地产投资增长放缓两大因素拖累。而在8月份以来的下行周期中,中国经济增长动能转弱,预计也难逆转整体经济增长动能。

经济增长动能回落的背景下,对于货币政策放松的信号开始在市场上出现。

央行在公开市场操作上不断采取净回笼、降准、降息等政策操作,以防止资金利率从高位持续下行,防止资金利率快速回升。

在本月最新的中国经济增长中,居民消费价格指数同比增长6.6%,虽然同比增长5.9%,但是增速较6月的8.1%有所下滑,消费价格涨幅回落。由于人民币持续贬值,居民消费价格总体有所下滑,房价增速连续3个月下降。

尽管这并不意味着居民消费价格指数持续回落,但是,从7月以来的数据来看,房地产市场销售和销售数据仍在下降,且6月销售增速已经触及10个月以来低点,而消费价格却出现反弹。

如果未来国内房地产市场的价格下滑不能消除,居民消费价格指数可能还会进一步下降。

9月份中国制造业PMI为50.1%,环比下降0.3个百分点,已经连续3个月下滑,显示制造业生产继续保持收缩,生产指数也出现回升。

9月PPI同比为2.1%,环比下降0.1个百分点,连续3个月下降,表明工业生产继续收缩,但下降速度比上月加快。

最新的PPI和CPI数据表明,国际大宗商品价格波动在短期内有所加强,商品价格波动有所加大。

三、央行降准降息的意义

货币宽松、宽信用、宽货币等政策是为了应对下行压力。