外汇储备现状：全球经济下行压力下的挑战和机遇

外汇储备现状:全球经济下行压力下的挑战和机遇

□来源:Wind

由于中美贸易摩擦,外汇储备数据的公布推迟了对外汇储备数据的预测。然而,今年3月以来,外汇储备的增长势头正有所加大。截至去年3月末,外汇储备已增加4357亿美元,相比2018年末增加369亿美元,再度增长58%。这一增长势头超过2018年年末水平。

国际货币基金组织(IMF)在最新发布的《世界经济展望报告》中表示,2016年全球GDP年增长率为2.3%,是2009年以来的最低增速。2017年全球GDP增长3.2%,为近两年来的最低增速。

但自2016年起,全球GDP增长量大幅放缓,2018年以来的增长率从最高的两年复合增长率(1.7%)大幅放缓至5.2%,为三年来的最低增速。

全球经济增长压力对外汇储备增长造成的影响:

欧元区和日本去年的经济增长率,分别是两年复合增长率(1.9%)和两年复合增长率(1.8%)。中国经济增长放缓对外汇储备增长造成的影响是巨大的,具体体现在三个方面:一是受全球经济放缓和经济增长放缓的影响;二是全球贸易摩擦,导致进出口贸易不畅,使得外汇储备的整体增长幅度下降;三是地缘政治冲突以及金融市场不稳定,使得外汇储备的整体增长幅度大幅降低。

(1)较之2017年,欧元区和日本的经济增长率均下降1个百分点,日本增长率下降2个百分点,而美国增长率下降3个百分点,则欧元区的经济增长率下降了3个百分点。

中国在去年12月的首个年季度GDP同比增长6.4%,较之2016年第四季度下降1.7个百分点,这是自2017年第四季度以来的首次下滑。中国去年的GDP增长4.5%,与去年第四季度持平,这是自2016年四季度以来首次出现了同比下滑。

中国的工业生产也大幅下降。数据显示,中国今年12月的工业生产较上年同期下降0.5%,较之2017年第四季度下降2.3个百分点,较之2016年第四季度下降1.7个百分点,这是自2016年第四季度以来的首次下滑。

(2)下行压力明显加大。一方面,虽然全球贸易战也出现缓和迹象,但中国这个全球最大的制造业国家经济增长依然出现减速,这是2014年以来经济下行的主要原因,也是金融制裁之后需求萎缩最为严重的一年。同时,中国以外的贸易伙伴也受到影响,中国的出口也受到冲击,这是2015年以来持续时间最长的经济增长周期。