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期货市场最普遍的操作策略:买入套期保值、卖出套期保值、仓单资源套期保值。由于交易品种、交易单位、保证金比例、交割方式不同,这四个合约的投资者结构有所不同,在期货市场上,期货品种与现货品种的交易单位、保证金比例等参数设置得很大,但在现货市场上,期货品种与现货品种的交易单位、保证金比例和期限等参数设置得很大,这也正是期货市场在面对现货市场投资者,期货市场在面对现货市场投资者时面临的风险管理的关键所在。
期货交易原理
在商品市场上,价格的涨跌是由供求关系决定的。价格的涨跌是由市场决定的。现货市场价格是由供求关系决定的。
就拿大连商品交易所来说,据品种看,其期货品种的基本交易单位为吨/手。当大连商品交易所的大豆期货价格连续的下跌,就表示很多投资者在期货市场上投资的资金会减少,这就叫做市场的供给量不足,价格下跌,期货市场的资金会随之而增多,期货市场的资金会分流到市场,价格下跌,期货市场的资金就会增多,价格上涨,这样就导致了投资者可以进行套期保值、进行库存积压的操作。
期货市场的供需矛盾就出现了,供大于求,供不应求,价格就下跌。而期货市场的资金会增多,期货市场的资金就会增加,价格就上涨,这样就会导致投资者可以进行套期保值,进行库存积压的操作。
做空也是如此,就如同今天一样,在股市里,投资者卖出期货合约,持有空头头寸,等待股价下跌,而投资者持有多头头寸,等待股价上涨。当市场对投资者未来的悲观预期,导致利空预期,导致投资者抛售期货合约,期货市场的资金会减少,价格就上涨,就相反,做空者买入价格下跌,期货市场的资金就会增多,价格就下跌。
当然,期货市场是现货市场的补充,期货市场的买卖并不总是那么容易,只是大多数投资者会将做空和做多混淆而已,现货交易中资金所得到的是有价证券,也就是商品市场价格的锚定作用。
我们再来看看期货市场的资金结构。
我曾经写过一篇文章,《[市场原理]》:您应该知道为什么您的做空都是正确的,如果您没有想到为什么期货市场的做空都是错误的呢?如果您的做空都是正确的,而期货市场的市场价格会与您期望的相反,您的做空也是正确的,那么您的做空和做多的收益率肯定是一样的。
