协鑫集成价值分析报告：增长动力与风险评估

协鑫集成价值分析报告:增长动力与风险评估协鑫集成 2021年净利润约3.78亿元,同比增长42.87%,扣除非经常性损益的净利润约6.17亿元,同比增长33.37%,符合我们的预期。

预警系统服务商协鑫集成 2021年业绩增长90.1%,报告期内,我们营业收入1,935.25万元,同比增长,但是经营活动产生的净现金流入为亏损6.06亿元。今年以来,我们的营业收入同比增速保持着稳定的增长。我们的风险评估报告期内,经审计的未来一年,2021年风险管理服务的营业收入同比增长41.4%,实现净利润11.11亿元,同比增长42.36%。

公司最新财务数据表明,2021年,公司经营活动产生的净现金流入和资本回报率分别为96.8%和90.6%。公司和关联方包括了有关战略合作伙伴,包括日本监管机构,也包括美国信贷公司和中国人寿保险公司。

2021年我们的增值率与过去几年相比明显偏高。回顾2021年,公司业务总量增长了30.6%,是公司主营业务利润率增长的主要推动力之一。具体来看,公司股权激励计划为755.33亿美元,比2020年增长29.9%;经营活动产生的净现金流入为97.77亿美元,比2020年增长了35%。公司所有战略合作伙伴均来自美国投资,我们也为客户提供风险管理服务。

我们的回购业务净现金流入同比增长22.3%,符合我们对2021年公司在美上市的判断。考虑到2021年底公司再融资渠道和回购意愿不断提升,我们预计2021年回购总额将超3亿美元,较2020年增长13%。

公司最新财务数据表明,我们相信2021年经调整的净现金流入将超出2020年的水平,达到17.3亿美元。

公司预计2021年全年,我们的每股基本盈利为2.35美元至2.10美元,高于我们此前的预测,主要是由于北美地区勘探与开发业务受到北美和欧洲市场的强劲增长推动。

营收增长,毛利率双增,产品结构优化

展望2021年,我们预计公司收入同比增长22.3%,毛利率将超30%,但毛利率为50%。毛利率则将接近50%,基本持平,主要是由于北美和欧洲市场的增长超过了该公司的研发能力。

新冠疫情、供应链、物流、供应链和运输等行业的影响,持续对该公司的业绩造成了不利影响。

但我们看好2021年毛利率双增,原因在于受益于订单饱满、出货量高增和产品结构优化。

本季度利润同比增30%至75%,该公司净利润同比增长4%至93%。