云南铜业最新传闻：公司计划收购新矿区扩大产能

云南铜业最新传闻:公司计划收购新矿区扩大产能。

铜:2020年下半年市场焦点在于铜市供需面情况

当前国内疫情得到控制,市场需求有所恢复,而国外由于疫情在印度和印尼出现严重性的扩散,疫情,美国财政刺激,美元兑人民币出现贬值,但是内外盘价差仍然处于较高水平,需要关注美联储议息会议和议息会议对经济政策的影响。展望2021年,除了海外疫情,我们还要关注美国,美股在全球避险情绪的影响下,走出底部。

商品市场

目前国内疫情已经得到控制,经济复苏势头逐渐加快,铜需求方面,5月份中国的消费或较5月份有一定程度的回升。根据我们的跟踪,全球大约有80%的铜精矿产量在5月份陆续投产,今年以来新投产的矿山数量达90万吨,预计总投产将超过500万吨。今年的海外精铜产量相比去年基本持平,而国内则预计增加近60万吨。

铜精矿供应

目前,海外疫情没有得到有效控制,且铜矿加工费普遍在500-550美元/吨,主要用于新能源汽车的替代,这使得铜精矿产能的生产是有限的,从供给上来看,预计2021年中国的铜精矿供应量将会小幅增长。

2、消费

铜消费占比大的是房地产和汽车。房地产对铜消费的拉动主要来源于房地产行业,而汽车和家电对铜消费的拉动很大,我们测算2021年房地产对铜消费的拉动主要来自于去年的房地产。房地产对铜消费的拉动更大,当然家电和汽车是用来对冲房地产的钢材。

根据我们的测算,房地产对铜消费的拉动大概是15-20%,所以我们测算的2021年的铜消费量大约是2000万吨,对应铜的消费量是5580万吨。

汽车和家电是铜消费的主要贡献来源,因此,我们测算的2021年汽车和家电对铜消费的拉动大约是15-20%,对应铜的消费量是6400万吨,对应的铜消费量是370万吨。家电和汽车对铜消费的拉动约是10%,对应铜消费的增长量是28万吨。

我们预计2021年我国铜的消费量将增长在420万吨,对应铜的消费量是725万吨。

3、库存

如果按照国家对铜的政策和企业自身发展的规划,每年国家都会对铜的库存进行集中的统计, 一般是全国有49家铜冶炼企业进行国家库存的统计,根据我国有关资料显示,截至2021年7月1日,上期所的铜库存总量是896159吨,其中上期所的铜库存总量是222320吨,LME库存总量是8031078吨,是2127072吨。