人民币汇率突破7：美元对人民币汇率走强，市场反应如何？

人民币汇率突破7:美元对人民币汇率走强,市场反应如何?

下面从两方面进行分析:

首先,人民币汇率在突破7:美元对人民币汇率的突破时,市场反应如何?

下面从汇率的表现形式来看:

美联储、美联储货币政策、美国经济环境和经济疲软的经济状况,均呈现出强烈的紧缩性货币政策特征。

最近的数据看,美联储的货币政策紧缩,在QE年份中后期迅速转向,在2014年QE年份的加息周期中的2014年,缩表加速。这背后的逻辑是资产价格面临的压力。

上一次美联储加息导致投资者风险偏好的变化,其实2014年10月份的时候,美联储宣布taper,同时向市场发出信号,当时市场大幅贬值,投资者情绪出现一定程度的松动。

2014年底,美联储加息后,市场在加息窗口下的美元走强,导致美元走强,美元指数持续走强。这个过程中,美元指数开始走弱,人民币汇率有所下跌。

2015年底,美联储加息后,美元走弱,人民币兑美元汇率开始下行,市场反应如何?

2014年底,美联储的货币政策为什么持续转向?

美联储加息周期的节奏:利率=通胀/加息次数。

美国经济疲软,中国经济走弱,中美利差倒挂,资金大量流出,美元指数一路走强,这个过程中,除了美元外,主要经济体的货币政策均趋平。

美元指数在2015年底,处于低位振荡阶段,其表现为美联储利率水平低于通胀水平。

尽管市场普遍认为,美元的强势会对人民币汇率造成一定的压力,但从本次加息来分析,美国经济放缓并不意味着美元贬值。

2014年底,美联储货币政策依旧是一个较为宽松的环境,但从美联储6月的货币政策声明中,我们看到美联储加息预期基本上没有改变,这对人民币汇率是一个明显的压制。

2014年,美元指数在加息后有一定的回调,但是回调幅度并不大。

从外汇市场来看,一方面,美元指数在加息前已经发生了两次调整,同时人民币汇率在加息后美元走强,但加息后,有一部分美元回调,包括这两种因素都不利于人民币汇率,这对人民币的汇率来说是一个偏利空的影响。

另一方面,人民币汇率波动较小,当人民币兑美元汇率走高,人民币汇率相应下跌时,往往会形成一个波动区间。

因此,人民币汇率下行的影响,短期内很难改变。