乙烯下游聚合物：赋能现代生活的材料基石

乙烯下游聚合物:赋能现代生活的材料基石

供给端的影响:

第一,替代是短期内难以替代的,因为石化领域新产能投产需要时间,实际上进入了一个新的规模产能阶段。

第二,中长期的产能已经达到了峰值,随着供给不断释放,对需求的影响。

第三,乙烯产业链集中度快速提高,2020年虽然大部分的装置还有一定的时间节点投产,但是,预计随着产能的增加,乙烯市场份额和影响力都会大幅提升。

本期重点推荐的乙烯观点:乙烯下游的需求增长速度大,去产能的动作,对价格的支撑。

化工需求增速回升,但主要为交通运输恢复,尤其是石油化工需求增加较快,化工下游工业对于化工品的需求也在增长,乙烯下游产业链生产利润提升,带动上游原料PX价格上涨,乙烯价格上涨,提高了乙烯下游行业的成本,直接降低了化工产品的价格,减轻了化工企业的利润负担。

乙烯是全球主要的化学品,跟原油期货关系密切,原油价格下跌会带动塑料价格下跌,乙烯生产企业因为利润低而缩减产能。塑料市场由于生产塑料制品的利润低,塑料价格在下降,塑料企业减少产能,以回笼资金。

通过上期能源的调研,我们了解到,2020年以来塑料产业链去产能的动作比较明显,供应端受到了冲击,但下游企业对需求端的支撑也在增强。

2020年第一季度,中国的石化产能逐步在恢复中,而且目前来看石化的产能已经达到了峰值。预计将达到2400万吨。

对于2020年的需求,我们给出了3个预期,2021年有,2020年有,2022年的需求。

从我们的统计范围看,2020年聚乙烯产能在3080万吨,较2019年增加了290万吨。

分地区看,2020年聚乙烯产能在4300万吨,较2019年增加了300万吨,同比增加了140万吨。

分区域看,2020年聚乙烯产能在1000万吨,较2019年增加了200万吨,同比增加了72万吨。

分装置类型看,2020年聚乙烯产能在440万吨,较2019年增加了80万吨,同比增加了100万吨。

总体上来看,2020年聚乙烯的新增产能主要来自于于以下几个方面:

一是去年我国实行的“一九”期环保政策,实施大范围的环保,受到了影响。环保对于塑料产能的影响比较大,目前全国的环保督查仍在持续,部分厂家的环保设备已经开始排查,后期预计对于环保设备的需求量会有所减少。