中金证券首席经济学家谈经济走势：展望未来市场趋势

中金证券首席经济学家谈经济走势:展望未来市场趋势中金证券表示,全球经济依然面临较大的下行风险,美联储大规模刺激政策使得通胀预期回落,美国3月份CPI同比增速为5.4%,创历史新低,ISM制造业PMI为53.1,连续5个月下跌,创2018年以来的新低。

但金证券认为,今年全球货币政策的宽松力度不会降到零,总体利率维持在低位,货币政策和财政政策都不会有太大的降息空间。预计2021年全球经济依然延续复苏态势,整体将延续缓慢复苏态势,有利于提振市场对于黄金的信心。

报告认为,在低通胀和复苏迹象的背景下,“货币宽松”可能是其重要的购买力来源。下半年,随着疫情的持续,“货币宽松”可能将成为应对增长下行的较好选择。

报告认为,通胀预期回落的风险较低,通胀预期的回升会继续推升黄金的通胀预期。在没有通胀预期的前提下,黄金仍将受到投资者青睐,“我们看到了美联储当前的购买力仍是主要的买入,美元和实际利率的走势将是其首要的购买力来源。”

该机构认为,短期内,金价的上涨空间有限,目前金价的基本面上存在较多不确定性,投资者不必太过担忧风险,只要经济数据保持稳定,金价将继续维持震荡上行的走势。

汇通财经APP提示,2021年下半年,经济数据表现亮眼,全球主要央行继续收紧货币政策,全球经济增长加速,通胀预期回升,通胀预期回升,美联储加息及缩表逐步落地,货币宽松预期不断走强,黄金将处于长期配置的好时机。

其指出,2021年下半年,疫情影响及通胀预期回升,令金价经历了较大幅度的调整,当时黄金的估值明显低估,价格再次受到追捧,金价开启大幅上涨的态势。而市场也开始关注通胀预期的回升是否给通胀预期带来进一步推动。

但对于后市,金价是否会再次走强,还需要观察未来通胀预期能否走强,尤其是通胀预期能否超预期走强。对此,兴业证券指出,金价上涨仍主要取决于流动性收紧节奏和通胀预期改善的结果,但风险偏好回升的情况下,金价的波动空间有限,配置需更关注流动性和通胀预期差。

同时,兴业证券指出,美联储缩减QE和加息预期兑现仍可能打压金价。全球主要央行宽松预期增强,美国财政支出紧缩预期加快,全球疫情将显著影响生产和消费等领域的复苏进程,为黄金提供避险支撑。