中美汇率十年走势及其对双边贸易的影响研究

中美汇率十年走势及其对双边贸易的影响研究

(一)对美国经济增长、利率以及贸易政策等方面的影响研究

首先美国经济增长阶段本身对利率的影响十分明显。

在1995年至2001年间,在良好的经济预期和低迷的金融危机环境下,股市、信贷以及外汇市场持续动荡,使得市场出现严重超买的现象。这些现象表现为:在市场上行时,投资者买进股票,然后在以一种货币计价的价格上涨,在市场低迷时,投资者卖出股票,从而产生购买力下降,因此就会造成了美元走弱,企业盈利下降,消费增长缓慢,最终导致美国经济陷入经济衰退。从而会导致美国经济衰退。所以,美国经济衰退的主要影响因素就是在这样的经济环境中的,所谓的衰退,就是利率太低,企业无法吸引投资,这样就导致企业投资下滑,使得他们无力提高利润,进而导致企业盈利下降,甚至倒闭。

美国政府和美联储的货币政策与美元存在着很大的区别。美联储的货币政策,让美元处于避险状态,而美国经济衰退则是经济衰退的罪魁祸首。

我们来看一下美国经济衰退的主要原因。

在1997年美国进入金融危机后,美联储大幅调低了利率,也就是美国股市出现了大幅的调整。

1997年以后,美国经济开始逐步的放缓,并且呈现出衰退的趋势。在这一年内,美联储也进行了大规模的宽松货币政策,向市场注入了大量的美元,尤其是加息。

2000年美联储开始大幅度的降息,美元进入到了负利率区间,甚至出现了倒挂的情况。

目前,随着全球进入到新一轮的降息周期,国际货币都在加速贬值,这导致了全球的货币贬值,由于这个时候,持有现金,就是贬值的一种方式,对于中国来说,当然是最好的选择。

2008年,美国次贷危机爆发,进入到了衰退的阶段。

在2008年的时候,由于全球的宽松货币政策,使得全球的资金开始从美国流向了美国,其中就包括了美国。

在这个时候,持有现金,就是在贬值的过程中买入美国股票。

而2008年的时候,由于全球进入了负利率,这使得美元大幅度的贬值,这使美联储把手中的美元兑换成了黄金,从而让美国股市出现了大幅度的上涨。

在这个时候,美联储又进行了大量的宽松货币政策,而且大幅度的降息,导致了美联储的资产负债表从6000亿美元迅速膨胀到了7600亿美元,美元迅速贬值。