中美博弈背景下，中国科技股投资机遇何在？

中美博弈背景下,中国科技股投资机遇何在?北向资金或持续流入

外资本身是聪明资金,聪明资金自然不会改变长期趋势。从上图可以看出,科技股在全球科技股的计价下,走出一波比较大的上涨行情,因此外资能否持续流入,将直接影响着A股。

(1)A股方面,政策暖风频吹,下半年有望企稳

中国科技股成为科技领域的最大代表,2018年11月以来,科技股持续走强,近四个月内共有263家企业获得政策支持,除了华为之外,国际巨头亚马逊、阿里巴巴、腾讯、小米、字节跳动、美团、网易等企业获得政策支持。从技术上来看,过去一年内,A股走出了一波较为剧烈的上涨行情,10月以来,A股涨幅超过30%,走出了比较大的涨幅,大涨过后预计未来还有较大的上涨空间。

海外方面,海外资金虽然在近期选择了避险,但是并不擅长去进行投资,主要是因为当下受到了通胀和加息的压力,美国近期采取了加息,这些因素对美股的影响开始减弱,国内市场则相对疲软,10月以来,国内各周期股明显走弱,但随着5月政策暖风频吹,预计未来一段时间,国内股市仍将在金融政策的支持下持续走强。

北向资金自6月开始进入A股市场,并开始持续流入,截至7月7日,北向资金已流入约738亿元。从国内市场来看,外资已经连续三个月持续流入A股市场,根据Wind数据,6月7日当周,北上资金净流入216.74亿元,单周净流入53.47亿元,市场连续两个交易日净流入,总持仓连续两个月持续增加,6月7日当周,外资净流入约223.02亿元,为连续两日净流入。

图表:北上资金自6月开始持续流入A股市场,截至7月7日当周,北上资金净流入约164.63亿元。从全球市场来看,A股市场连续两周出现上涨,主要原因是美国、欧洲市场和亚洲市场均表现强劲,美国、欧洲市场近期表现强劲,全球经济增长风险有所缓和。在这种情况下,北向资金也开始选择长期持有股票,并不断加仓。

图表:A股市场连续三个月呈现上涨,其中,美国、欧洲市场和中国股市连续四个月呈现上涨,而亚洲市场表现一般。在这种情况下,北向资金正在选择长期持有股票,并不断加仓A股,并持续保持净流入。

图表:MSCI中国A股国际指数连续三个月出现上涨

图表:北向资金持续流入A股市场,截至7月7日当周,北向资金净流入约164.64亿元。