中概互联：抄底时机已到？投资者该如何应对

中概互联:抄底时机已到?投资者该如何应对中概互联与港股两大市场?

华泰证券(601688):鉴于多重压力,中概股应随着5月以来市场的调整而开启回调的可能性在加大,但仍需警惕底部抬高的风险,因此,在市场大的底部附近做多是防守的必要。中概互联将反弹,市场蓄力,但不建议盲目追涨。

华泰证券认为,在经过调整后,部分核心资产及地产基建有望加速恢复,包括消费、新能源等,中概股的配置价值凸显。投资者可适当关注港股大蓝筹的投资机会,板块估值处于历史低位的优质成长公司。

2月以来,中国经济与政策环境发生积极变化。1月29日国务院常务会议决定加大金融支持实体经济力度,要求金融机构按照市场化、法治化原则,加大对受疫情严重冲击行业和中小微企业、个体工商户支持力度,为中小微企业提供贷款延期还本付息和信用贷款支持,信用等级下降,经营压力明显加大。

政策维稳对互联网企业影响几何?

随着近期全球货币宽松政策加码,美联储加速收紧,美联储退出QE规模也在加大。4月20日,美联储加息落地后,美国联邦基金利率一度进入加息周期,美联储在2月和5月分别实施加息25BP和75BP,7月也释放出缩表信号,全年货币政策收缩超预期。

光大证券认为,缩表时间或超市场预期,若未来美国通胀持续、劳动力市场维持强势,美联储缩表将“极致”,资本市场价格波动料加剧。在此背景下,建议多关注国内政策放松,基本面稳健的宏观政策,市场加速修复的基本面是当前港股市场核心资产。

中银证券认为,短期对中概股有望冲击明显。在中美经济周期错位的背景下,中概股估值修复弹性高于市场表现。中美关系恶化后,国内本土企业赴港上市,或引发港股市场大幅波动,但考虑到中美关系、供给能力和修复预期仍需时间,短期内港股仍有望冲击明显。此外,一方面,美联储近期“鸽”派言论或提升市场预期,其影响力或持续加大,持续时间或将超预期,并带动港股板块股价上行;另一方面,美国政策较为宽松,海外资本市场短期波动加大,或对港股投资者情绪形成一定冲击。

张峻晓认为,国内疫情防控良好,稳增长政策陆续落地,美联储加息预期已落地,后续国内政策将围绕稳增长目标展开,市场整体短期或将承压,中期利好政策落地,稳增长短期仍会对市场有利。