中国核电：利好消息背后，挑战与机遇并存

中国核电:利好消息背后,挑战与机遇并存中国核电在港股有众多子公司。

★中标碳中和项目:中国核电此前主要投向新能源、煤电改造及核电设备。

★中国核电:核电装备成为国内唯一具备一流的电力装备制造公司。

中国核电:核电设备主要用作核电设备和核电设备。

★业绩:中国核电发布2020年年报,在2020年上半年业绩继续预增。

★近期交流中提及:华龙一号2021年实现营业收入85.04亿元,同比增长32.76%;实现归属于母公司股东的净利润7.32亿元,同比增长60.01%;基本每股收益2.02元;预计本期实现归属于母公司股东的净利润6.53亿元,同比增长28.15%;拟10派5元(含税)。

★每股收益预测:公司拟派发末期股息每股人民币2.56元(含税),董事会审议后生效。

★本期股票价格对比上一年度派息率:整体涨幅为20%,派息率高达50%。

★长期来看:中标粤港澳大湾区一核电项目,利好受益核电建设。

★估值:作为国内最大的核电运营商,中核电力的估值应该在50倍~70倍之间。

★加码新能源行业:大有可为。

★估值下调带来广阔的投资机遇。

★公司公告称,近年来,核电接棒国际四大核电项目,合同额从2014年的7万吨增长至2018年的40万吨,年复合增长率为21.8%,超出行业平均水平。同时,由于新项目的施工方式与国内外装机密切相关,核电项目设计、工程承包程度较低,使其的投资回报率在10%左右。截至2018年12月31日,公司已拥有4座核电站,合计547台核电机组,预计2018年9月建成投产。在各方共同努力下,公司核电项目实现营业收入129.75亿元,同比增长67.05%,发电量42.61亿千瓦时,同比增长30.28%。

★成长预期:考虑到我国市场需求上升,公司的投资收益将同比增长。

★★中期行业性:相比公司的“成长性”,中长期“价值型”公司的价值显得较低。

★国内外上市公司增多。

★行业属性:行业发展前景良好,将为中核电力和中广核电力创造持续收益。

★业绩增长确定性:中核电力一体化规模显著上升,由于国内核电、电力设备、核电站运营的成套设备的数量较大,公司作为中核集团公司承担的核电及核资产收益可能会受到显著影响。

★估值水平:中核电力上市公司近三年的净收益都来自于公司。