专家解读：降准对不同板块的影响几何？

专家解读:降准对不同板块的影响几何?

目前,政策基调有所缓和,仍是监管不明确的信号。目前的政策方向仍是稳增长、稳增长,但不同板块的影响也存在较大差异。1)对于房地产板块,降准对房地产板块影响最为直接,其次为新基建板块,三是新消费板块。

降准对房地产板块影响如何?一季度房地产板块承压,今年以来降准幅度较多,成为了地产板块的主要支撑力量。

尽管政策利好已经得到充分释放,但降准降息窗口期已经过去,今年4月和5月央行连续两次降准,也对整个市场形成了较大的利空,在接下来的央行货币政策基调会议中,或将面临宽货币、宽信用的政策利空,下半年可关注降准降息的力度和节奏。

经济增长速度放缓,企业盈利下降,资金面持续恶化,高融资成本逐步上升,融资成本下降。

投资仍在下行,房地产整体依然是投资不足的问题,但下半年国家针对房地产行业将加大对地方政府的支持力度,利好基建投资和房企融资。房地产也不例外,目前地产投资占固定资产投资的比重不高,目前中国房地产开发企业的回款基本到位,房地产投资呈现持续性回落态势。

对于基建投资,在“稳增长”的基调下,基建投资大幅回落,去年“逆周期”政策退出,今年前4个月基建投资同比增速为-7.6%,4月同比增速为-9.6%。在投资回落的情况下,基建投资同比增速继续回落,一季度累计同比增速为-13.3%。

从目前的情况来看,基建投资在短期对经济回落没有明显的影响,4月政府工作报告中对于今年基建投资的定调依然是稳增长。虽然目前部分地方政府基建项目审批进度较慢,但今年前4个月,地方政府已经批复或项目计划基本完成,还有不少项目还未交付,未来市场需求较弱。因此,未来资金对基建投资的压力不会对市场形成实质性的影响。

4月地产回落,销售端出现降温。4月末,商品房销售面积为977万平,同比下降11.3%。去年4月房地产销售同比下降7%,销售面积同比下降19.4%,销售额同比下降15.9%。但4月销售面积增速继续回升,销售额同比增长30.6%,销售额同比增长20.7%。

从近期的情况来看,从销售端来讲,销售面积受到了一定的影响。从销售金额、销售额同比降幅来看,4月商品房销售面积同比下降10%,销售额同比下降15.8%,销售额同比下降12.5%。