PTA期货价格连续7日上涨，市场行情稳步攀升

PTA期货价格连续7日上涨,市场行情稳步攀升。其中,主力合约桐昆石化7042价格本周上涨10元/吨,桐昆股份5600元/吨。6日,乙二醇价格也大涨,涤丝产销大增,市场报价整体上调。

5月9日,长江乙烯法顺利通过第七套“黔油”装置,目前主供涤丝。其中,涉及子午线产能106万吨/年,约占华东地区总产能的40%。2018年,全国涤丝产销为57.6%,PTA平均产销率66.9%。

涤丝价格上涨,一方面来自于原料的成本提高,PX环节的供给侧改革也是这一环节的重要发力点。在利润驱动下,高成本的PX装置正在加大投产的力度。

近期,生产企业的利润改善主要源于此前的高PTA装置检修。根据隆众资讯统计,2017年三季度国内PTA装置检修产能接近500万吨,涉及产能321万吨,涉及产能458万吨。虽然目前有三套检修装置,涉及产能为560万吨,检修损失量占总产能的比例为49.27%,影响的产能大致在270万吨,但是检修损失产能占总产能比例较小。

一方面,尽管生产企业的供应端收缩,但是PTA装置的去库存已经结束。今年的PTA装置检修产能超过120万吨,整体呈现累库状态,甚至略微偏低。下游的聚酯企业在低利润下也采取了少负库存的态度,基本上以去库存为主。不过,由于下游聚酯企业自身的采购意愿不强,以及负荷下降,PTA整体库存有一定程度的累积。

值得注意的是,今年四季度和明年一季度是PTA生产旺季,并且明年一季度产量集中释放,PTA供需偏紧的格局将会得到有效改善。

中信建投期货分析师王彦青表示,四季度由于供给侧改革的影响,产能陆续投放,PTA和乙二醇开工率将明显上升,而下游需求的萎缩情况也将得到一定程度的缓解。

而需求方面,我国作为人口大国,人口又多,对纺织服装尤其是纺织服装需求影响较大。从出口订单来看,我国纺织服装出口明显增加。但是由于人民币升值,这意味着纺织服装的出口要比出口更为谨慎。从国内纺织服装产业的出口订单来看,在房地产方面,以外的纺织服装类出口增速已经下滑至近年来的最低点。预计12月我国纺织服装的出口额较上月大幅增长。

行业人士也表示,尽管四季度中美关系逐渐缓和,但是国内仍然是纺织服装的出口大国。一方面,国外关税上调对我国纺织服装出口的影响;从国内加工企业加工利润来看,纺织服装的出口利润也将在一定程度上承压。