2021年外汇市场：全球经济复苏下的新机遇与挑战

2021年外汇市场:全球经济复苏下的新机遇与挑战(来源:东方财富网)

经济复苏下的新机遇与挑战(来源:东方财富网)

外部环境:2021年全球经济复苏下的新机遇与挑战(来源:东方财富网)

外部环境:2021年新冠疫情肆虐全球经济和金融市场,全球经济衰退下的新机遇与挑战(来源:东方财富网)

挑战挑战:新冠疫情肆虐导致各国重新实施量化宽松政策(来源:中国银行网)

外部环境:2020年全球经济增长压力加大,2020年疫情肆虐全球经济,带来GDP不确定性和不稳定(来源:中国银行网)

为应对经济复苏下的挑战,全球主要经济体采取了更加积极的财政和货币宽松政策。美联储3月维持利率不变,并宣布将从5月份开始缩减资产购买规模,6月启动加息进程。欧洲央行宣布,将在2022年年中结束资产购买计划。欧盟国家表示将继续实施宽松的货币政策,特别是与2021年相比,欧盟2021年GDP同比增速在5.1%。美国2021年GDP同比增速在5.5%。

外部环境:2021年海外经济复苏动能放缓,新冠疫情形势严峻。

外部环境:美国疫情严峻,叠加去年高基数,2020年以来美国经济走弱的趋势更加明显,2020年美国失业率、经济增长动能预计将在今年年底回升,2021年年中美国失业率有望回落至5%的长期低位。受疫情反复影响,美国2020年部分地区或出现劳动力短缺情况,“暂时性”的失业率或会回升至5%的长期低位。全球其他地区的通胀压力也会在2021年回升,尤其是中国国内通胀压力和原油价格涨幅将保持高位。

国内经济情况:PPI同比增长-5.9%,超预期反弹,但政策面压力较大。从分项看,消费者价格指数涨幅扩大,带动CPI同比由上半年的6.7%回升到3月份的5.4%。汽车和空调价格涨幅回落,反映了一系列消费因素的影响。服务价格也有明显上涨,同比由上半年的7.9%回升至三季度的5.7%。主要受春节因素、春节扰动、疫情反复影响,去年四季度和今年初的基数涨幅回落。3月份主要发达国家制造业PMI均值回升至50.0%,较3月份回升了0.4个百分点,已经达到今年以来新高。去年12月份以来,疫情反复及中美关系给全球供应链阻塞带来的风险增加等因素,都将推动通胀压力向消费终端传导。整体来看,全球通胀压力回升,会持续影响央行货币政策操作,但主要央行的行动值得关注。