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第一、美联储加息、缩表?
美联储加息的“靴子”终于落地。
2月20日,美联储宣布启动货币政策正常化操作(即每次利率决议前将公布一次利率决议声明),联邦基金利率期货市场预计2022年加息次数为2次,目前处于货币政策正常化、提前加息的过程中,至少10次加息,如此的操作,加息次数加息次数为0。
这样的加息,虽然不再意味着一个更低的利率,但并不意味着一个更高的通胀,也有可能加息的速度更快,导致整个市场资金更加偏好于美联储加息。
另外,如果疫情的持续发展,像印度等经济发达国家在疫情控制上比较强,美联储会通过美联储的政策变化对经济走势进行调整,避免对市场造成更大的影响,导致资产价格的短期波动。
对于美国来说,美联储在即将到来的加息节点,不会大幅加息,会有多种变数,不同的经济周期也有不同的变化,这意味着风险和收益在不同的经济周期中,二者可能会相互影响。
第二、国际金融市场风险。
为何美国今年会产生较大的风险?
下面,我们从国际金融市场的风险系数、历史波动率、生息指数、国际收支、全球发展和国内因素三个维度来分析这个风险。
1.生息和息率对于一个市场的影响
生息和息之间存在着一个区间,每个时间段不同,影响的因素也就会不一样。
生息和息的比例越高,这个风险就越大。一般来说,生息之前的市场波动越大,对于风险的防范也就越重要。
生息的时候,市场会有一个“限”,即美联储也不能因为美国的经济数据决定,可以看到美国的GDP增速已经开始放缓,在一定程度上对于美国经济是一个风险,影响也是一个变量。
美联储降息时,市场会有一个“利好”,美联储降息之后会对市场产生正面的效果,反之亦然。
美国的经济数据喜忧参半,在美国的GDP数据公布之前,市场的预期会有所回落。
总之,美联储降息是一个比较中性的信息,对于国内来说,是一个比较利好的消息,但是对于国际市场来说,是一个中性的消息。
降息后,对于国内的经济环境来说,是一个比较消极的消息,但是对于其他的影响则是比较友好的消息。
2.降息对股市的影响
降息是对股市的一个积极消息,对于国内市场的影响则相对中性。
