美联储即将公布最新利率决议，市场期待决策结果

美联储即将公布最新利率决议,市场期待决策结果。美联储委员的变动往往会引起市场波动。

据市场预测,美联储将于6月开始缩减购债规模,但缩债幅度可能缩减到200亿美元,使得美联储货币政策趋缓,预计短期内美联储会继续缩减购债规模。

市场预期的加息时间点可能已经提前,因此缩债可能比较紧迫。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)将于7月29日举行会议,鲍威尔将出席参议院银行委员会听证会。随后,将向国会书面陈述美联储缩债进程的紧迫性。

紧缩担忧

近期,美联储公布缩减购债的决定,标志着货币政策转向宽松,但在本次会议上美联储还表示,美联储仍将进行量化宽松政策,并继续按照量化宽松、QE缩减、QE减少等不同程度的宽松措施来实现经济复苏,缓解市场对于美国经济增速放缓的担忧。

不过,在鲍威尔讲话之前,美联储透露了年内缩减购债的预期。在美国7月20日,美联储公布了最新的利率决议,宣布将在明年年中结束缩债,此次释放了近5000亿美元的流动性,缓解了市场对于美国经济增速放缓的担忧,同时,本次美联储首次宣布“缩债”不再是量化宽松,而是再次转向量化宽松。

美联储资产负债表规模已经超过7000亿美元,并且已经将缩减购债截止期限拉长至10年。根据美联储公布的资产负债表数据,截至2020年年底,美联储资产负债表规模已达3.04万亿美元,已经超过其经济总量的一半,但在缩减购债规模上,缩债的速度有所放缓,从8月开始,缩债的步伐有所放缓。

据统计,从美债购买计划的最终期限来看,美联储今年9月-10月进行资产购买计划的债券到期日分别是10月、11月、12月、2022年1月、2023年4月,从减持时间来看,其购买的这批国债到期时间分别为12月、12月、1月、2月,缩债规模减少最快。从减持时间的长短来看,缩债后的持有期都会有一个间隔,以10月、11月、2022年2月为准。

从美债购买细节来看,今年9月-10月,美联储释放了近7000亿美元的流动性,降低了市场对于美联储缩债的预期,同时也降低了市场对于美国经济和美联储的担忧。但从现在情况来看,缩债确实能够影响到美国经济,能够反映经济增长的现实。

从美国国债情况来看,年内美国国债的利率大致呈现下行趋势。