美联储十二月会加息？市场热议中

美联储十二月会加息?市场热议中美央行12月加息?

日本央行自2008年以来首次加息,且美联储释放缩表信号,促使美联储加速紧缩。但是,美联储一年多来持续加息,并在本次议息会议上宣布收缩“缩表”(taper)的可能性正在减弱。

“缩表”的必要性在于,美联储的taper行为,会导致市场短期内预计美联储加息。如果将其放弃“政策宽松”的可能性,“缩表”可以实现“政策退出”。

经济学家认为,若美国通胀率保持在2%以下,美联储可能会在今年的明年1月开始加息。但在明年3月,美联储预计将开始加息,这也是因为美联储迫切需要实现“减少对借贷成本的支持”,所以,预计年内加息的频率将达到四次,美联储6月利率会议上将开始加息。

美联储此次宣布缩表,是QE的前奏,去年11月开始,美联储为对抗经济放缓而采取的一系列缩表措施,将从2021年11月开始,每月缩减资产购买规模200亿美元国债和50亿美元抵押贷款支持证券(MBS),同时从5月开始,每月将回购操作规模降至150亿美元。但实际上,这种举措至少还将持续三个月,这与此前的QE计划有关。

这也意味着美联储在年内将从当前购债计划中减少约3200亿美元的资产购买量,并加快退出QE进程。按照本次缩表速度和节奏,年内还将减少每月1200亿美元的资产购买规模。

对此,美国商品期货交易委员会(CFTC)副主席克拉里达对MarketWatch表示,“这种缩表速度与上次的缩表速度相比快得多,缩表速度通常高于上次,市场普遍认为,当前美联储的资产购买行动表明,联储将开始在2022年5月左右的某个时候开始加息,最早的时候将是在2022年底,然后在2023年年中。”

从全球范围来看,全球央行的资产购买将陆续减少,以应对经济增长放缓的担忧。不过,今年以来,国际大宗商品市场表现强势,布伦特原油价格已经创下历史新高。

克拉里达认为,尽管美联储在3月会议上宣布停止缩表,但随着缩表预期的逐步升温,大宗商品价格的回落将成为常态。虽然缩表计划将在6月、7月进行,但一旦美联储开始加息,商品价格的下跌会不会让经济更快复苏?这将是一个关键问题。

作为最早开始退出QE的美联储决策者之一,特朗普政府目前已经面临着失业问题。