美联储加息引发人民币汇率上涨预期，市场关注汇市变化

美联储加息引发人民币汇率上涨预期,市场关注汇市变化。美联储加息导致美元升值,人民币贬值导致通胀预期,这对于以人民币计价的中国有色金属板块来说是一大利好。

从6月中旬以来,美元/日元连续贬值,人民币标价离岸汇率已经上涨至7.92,刷新2017年7月以来的高位,上破80大关,并刷新2018年6月以来新高,离岸人民币也有望创历史新高。

我们认为在中国央行加息的背景下,美元/人民币汇率有望继续走强。在美元疲软的情况下,人民币贬值压力增加,并且有望继续拉动市场对人民币贬值的预期,这将加大人民币的升值压力。

人民币贬值将刺激通胀预期,市场关注货币政策的走向以及央行的加息,投资者需要关注中国央行的加息信号。预计人民币年内贬值幅度有望扩大,市场关注点将聚焦在以下方面:

人民币汇率市场化,增加国内货币供给,同时在与其他经济体的贸易摩擦上存在一定的分化。这会增加居民消费意愿,改善人民币的汇率预期,并有助于提升中国的市场竞争力。

人民币汇率高估会带动企业融资成本上升,进而降低中国企业的盈利能力,打击企业盈利能力。

预计人民币汇率将出现大幅贬值,有利于提升中国经济的出口竞争力,同时改善外贸竞争力,减少企业的资本支出,改善盈利空间。

外部利好因素:

1、美联储公布6月会议纪要,美联储暗示将在未来的货币政策会议上加息。在美联储政策声明中,重申将持续进行“每次都”升息,每次每次25个基点,将每个月量化宽松规模缩减150亿美元,每月每月购买600亿美元美国国债和400亿美元抵押贷款支持证券。

2、美国劳工部公布的就业报告显示,美国6月消费者支出增长加快,主要原因是受到汽车、汽油和其他商品价格上涨的推动。

3、美国6月密歇根大学消费者信心指数终值为92.4,预期94,前值92.7。美国6月消费者信心指数终值为96.6,预期96,前值96.8。

4、美国6月Markit制造业PMI终值为51.4,预期和前值均为50,前值和预期均为51.8。

5、美国至6月16日当周初请失业金人数为17.7万,预期为17.9万,前值为17.9万。

6、美国5月FHFA房价指数月率为0.1%,预期0.4%,前值0.4%;美国5月FHFA房价指数年率录得1%,预期0.6%,前值0.7%。