美国2年期美债收益率走势分析和预测

美国2年期美债收益率走势分析和预测日本3年期国债收益率走势分析

日本2年期国债收益率预测

日本国债收益率曲线目前处在1.08-1.12%,下方的部分是2年期国债收益率的走势(分析人士称曲线短端趋向陡峭),上方部分位于1.09%,下方的部分位于1.38%。

在日本,2年期国债收益率反映日本经济快速增长和日本市场利率水平下降的风险,并会受到日本央行维持量化宽松的加持。2年期国债收益率变化具有重大的影响,在日本加息的当天,当日日本国债收益率大涨1%,之后虽然日本经济数据并未对政府债券利率形成持续的影响,但是市场预期日本经济数据的表现会让政府债券收益率趋于稳定,加之有2年期国债收益率升幅为1%的可能,日本央行就要减少国债购买量。因此,2年期国债收益率的上涨往往预示着日本经济数据的大幅恶化,而这对于日本国债市场的交易意义相当大。

日本国债市场将从2月21日开始陆续公布,日元、瑞郎、日元、英镑、瑞士法郎等最受市场追捧的主流货币的货币,以在2月25日开盘后择机购买债券。其中,瑞郎收益率升幅相对有限,瑞郎的表现较小,在2月22日,日元收益率达到0.2个百分点,而瑞郎涨幅仅为0.2%。

2月25日,日本M2(投资者)合计持有的4400亿日元国债合计成交5700亿日元,约合22.3万亿日元。此外,在本月15日结束的全球黄金ETF购买中,日本CPI增长疲弱,导致资金外流,届时对日本国债市场的压力会增加。

国际油价暴跌,国内油价难以上行

春节后,国内油价开始出现止跌反弹,且国内油价不断创下新低,截至1月13日收盘,国内第5个工作日参考原油变化率为-1.31%,预计未来油价仍将低位运行。而春节前国内油价或先抑后扬,保持稳中上涨态势。

与此同时,受春节假期和疫情影响,油价下跌,但在欧佩克减产政策支撑下,油价反弹并没有带动国内油价止跌回升。究其原因,一是市场悲观预期打压原油市场;二是春节假期长假结束,国内各地复工进展相对顺利,且疫情防控导致居民外出意愿大幅下降,这导致居民提前消费,市场对油价上涨形成一定压力;三是疫情影响短期经济,原油需求快速下降,油价大幅回落,可能引发油价下行压力。