美国10年国债收益率走势及影响因素分析

美国10年国债收益率走势及影响因素分析

美国10年期国债收益率走势

美国10年期国债收益率与经济形势密切相关。本周美国10年期国债收益率大涨逾2个基点,扭转此前的下跌趋势,周五更是跌破了关键的支撑位。

本周,美国10年期国债收益率一度突破1.60%,刷新今年以来新高。基准10年期国债收益率在5月13日突破1.5%,创出新高。美国总统拜登释放出“积极信号”,市场认为,未来美国经济增长速度加快,美联储加息缩表的意愿增强,这将降低美国国债的吸引力。但是,短期来看,由于利率市场仍然消化了欧洲央行(ECB)加速缩减购债的预期,这给美国国债提供了较高的吸引力。而事实上,因为美联储最近几轮的缩表均被市场预期至少今年夏天都会有一次。这意味着未来美国国债的吸引力将逐步下降。

不过,尽管在隔夜英国央行行长卡尼发表讲话之后,债市走势略有放缓,但是美联储决议释放鹰派信号,美股收盘走高,指标10年期国债期货日内上涨1.85个基点报1.48%,10年期国债期货日内上涨1.37个基点报1.61%,进一步逼近本周早前创下的13个月高位。

美国经济数据和股市的走向值得投资者关注。

周五公布的美联储5月会议纪要暗示美联储加息“提前到9月”,因为在通胀高企的情况下,美联储6月加息的可能性已经不大,而且与美联储会议纪要也显示6月加息的概率也较高。

这个原因包括,经济上行正在削弱投资者对于美联储政策的信心,而这又强化了美联储维持低利率的决心。

对于下半年,美联储有望实施渐进式加息,目前美联储已经暗示在6月、9月和12月将会加快加息步伐。

在周五的会议纪要中,美联储表示,贸易紧张局势以及全球经济增长放缓,让经济成长保持韧性。未来几个月,贸易形势及资产购买的增加可能进一步支撑美国经济增长。

因经济放缓已促使美联储决策者的利率在9月份下降,尽管会议纪要暗示,美联储将在2019年停止降息。但分析人士认为,由于全球经济放缓及美元的大幅走强,美联储加息可能已经不远了。

市场波动性可能上升,美元恐进一步走高

德国商业银行表示,尽管美联储6月加息的可能性有所上升,但预计今年余下时间,美元可能升至1,385-1,315美元区间。