美国两年期国债收益率下降，市场情绪或将受挑战

美国两年期国债收益率下降,市场情绪或将受挑战。

周三10年期美债收益率跌0.85个基点,至1.32%,两年期美债收益率跌0.48个基点,至1.28%,10年期美债收益率跌0.80个基点,至1.88%,10年期美债收益率涨0.69个基点,至1.27%,为4月22日以来新高。

美国国债上周五(5月22日)到期,美债收益率将下行,因美联储主席鲍威尔强调减码将取决于经济的发展,不过对于任何加息,都要保持耐心,维持经济扩张期收益率水平不变。鲍威尔表示,美联储缩减资产负债表规模将有助于促进美国经济扩张,而不是加剧美债收益率的剧烈波动。

美债收益率下降,预示着美国经济衰退即将到来。在5月22日的政策会议上,美联储重申,美国经济正处于衰退之中。他的措辞是,经济增长速度将维持在3%,并且经济增长率会放缓,失业率将下降到接近5%。这将导致美国经济衰退。

鲍威尔表示,今年经济增长将放缓,但不会放缓。他说:“经济增长将继续放缓,但不会过热,衰退将持续到明年。美国经济增长还将维持目前水平,”他在美联储货币政策声明中表示,“我预计美国经济将开始下降,经济增长将在明年年中消退,但不会过热。”

美债收益率连续六周下降,预示市场的避险情绪下降,全球资产遭到抛售,风险资产也在持续抛售。不过,5月25日美联储主席鲍威尔强调,高通胀可能会阻碍经济增长,并警告称,全球经济复苏的“暂时性”取决于政策,劳动力市场将继续收紧,美国经济的增长和就业市场将保持强劲。

事实上,美债收益率上升往往会推高长期债券的收益率。5月21日美联储公布了今年第一季度的财务报告,仅实现了去年同期的一半的利润。

从资产组合来看,全球各国央行都在提高收益率,其中中国的基准利率在5月份达到了7%,而美国的基准利率在4月份达到了3%。过去两周,发达国家债券收益率曲线继续朝着陡峭的曲线靠近。

日本央行也在同日宣布重启其债券购买计划,以恢复收益率曲线的“接近零的利率水平”。这也是迄今为止全球各国央行加码宽松的最重要信号。

投资者还在关注美联储接下来的货币政策。自从上周以来,日本央行就已经加息两次,而此前的三次会议都将是在12月的FOMC会议上。