美联储今年或将加息或减至3次

美联储今年或将加息或减至3次,美联储已加息的概率接近75%。

在上次12月份的议息会议中,联邦公开市场委员会委员们预测,2022年联邦基金利率将在0.25%-0.5%之间。尽管从经济预测的角度,美联储可能不需要再加息两次,但美联储“恐怕将继续为每次会议后准备更多的加息时间。”

美联储现在不会在美联储12月份再加息。虽然眼下,新冠肺炎疫情仍在全球范围内蔓延,但全球供应链出现问题。2022年年中,全球经济增速或将由2021年的4.2%下降到3.8%。

12月份议息会议纪要公布后,美联储发布的1月份议息会议纪要显示,如果未来两次会议“略鹰派”,那么将在12月举行的会议上再加息两次。因此,美联储官员们有可能会提及,如果市场认为更快的加息会让美联储“略鹰派”,那么10月份的议息会议将会有所变化。

尽管美联储可能将继续加息,但基于市场预期,到2022年年中,美联储可能会从加息日到明年3月的会议日程中,分别是12月13日至16日、2022年1月20日、2022年2月19日至2022年3月23日。

12月23日,美联储宣布将利率维持在0-0.25%区间,意味着实际利率水平将保持在低位,至少维持2023年底前美联储的利率水平。但如果联储主席鲍威尔提及,在未来两次会议上,加息50个基点是合适的,那么对于市场而言,美联储还会再加息2次,缩表将比首次加息更频繁,甚至将比第一次加息更频繁。

目前,在美联储加息压力下,全球金融市场陷入恐慌,美元指数徘徊在93.21附近,部分大宗商品价格高位回落,能源和农产品价格也相应走弱,美国10年期国债收益率下降至2.49%附近,10年期国债收益率亦下跌至1.7%附近,二者呈现出“低波动、低波动”的特征。

美联储主席鲍威尔曾在新闻发布会上表示,“一些市场人士预计,美国通胀压力将在2022年中下旬达到峰值,而美联储加息应该是循序渐进的。”

中美利差大幅收窄,但仍处于高位

11月以来,美联储步入加息周期,利率水平普遍处于较高水平。截至12月中旬,美国10年期国债收益率为2.4%,是过去10年来的高位。12月20日,10年期国债收益率曾达到2.93%,创近7年高位,远高于上一轮的2.7%水平,也较9月底时的3.5%提高了4个百分点。