私募助力散户参与大宗交易，打破市场壁垒

私募助力散户参与大宗交易,打破市场壁垒成为监管者重要的监管手段。

做多做空之风突吹

《证券日报》记者发现,在监管部门的“喊话”下,整个大宗商品市场走势并不平坦。在“喊话”下,对大宗商品市场的影响力在上升。

“近期市场避险情绪攀升,美国10年期国债收益率自高位回落,30年期国债收益率下滑了1美元。”某基金经理表示,随着全球经济的周期性风险走低,“大宗商品市场陷入深度调整”。

张峻晓认为,目前大宗商品市场可能还没有出现一个“恐慌指数”,比如,因为受到疫情和经济预期等多重利空因素影响,目前大宗商品市场的情绪比较低迷,短期很难判断出商品是否会进入“抵抗式下跌”。

从今年3月中旬开始,大宗商品市场的反应就相对比较明显,期货市场也多次出现“抗跌”。“以原油为首的工业品跌跌不休,跟全球经济走势息息相关。全球的经济已经严重衰退,而各国都在开始复苏,在疫情、地缘政治、美联储等突发事件下,市场普遍预计这个全球经济复苏将在3~4月出现加速,在市场普遍看空的背景下,大宗商品的估值很可能会大幅走低。”

据李宇嘉介绍,自3月中旬以来,市场就一直在对当前的宏观环境、通胀水平做出反映。“当前基本面情况下,商品市场面临的主要风险仍然是全球经济放缓和大宗商品价格下跌,市场的风险主要来自于经济增长放缓和流动性收缩。而对于最近经济的企稳,经济学家普遍认为其边际效应正在逐渐显现。”

“另外,随着疫情逐渐在海外蔓延,经济可能会有一定的边际放缓。从数据上看,我们也已经看到了制造业、服务业、消费品等周期性经济恢复比较快,对大宗商品的需求已经逐步下滑。”海通期货高级研究员程小勇说。

从商品市场的“抗跌性”来看,李宇嘉表示,与市场相反,近期黑色系商品的表现可圈可点。一方面,在经济面临较大压力的情况下,国际油价从低位震荡反弹,带动化工品走强;另一方面,在流动性和需求端的博弈下,“稳增长”政策和金融机构降准预期也开始被提及。

他表示,在制造业PMI整体低迷的情况下,制造业PMI为49.2%,较上月下降0.5个百分点。