白铜和白银：哪个更贵？揭秘稀有金属之争

白铜和白银:哪个更贵?揭秘稀有金属之争白铜和白银:

本期铜矿投产前,黑铜和白银溢价较高,4月开始大幅下滑,市场上出售铜和铝,实际耗铜主要是出口,由于铜价很高,大量进口到海外,致使国外铜需求大幅减少,叠加我国禁止进出口铜类,使得全球铜矿的供应减少,加上国内库存高企,对铜价的打压明显,本期铜价大幅回调,市场信心不足。

而据海关总署公布数据显示,2021年前5个月,我国铜矿砂及其精矿进口量达到4723万吨,较2020年同期增加20万吨,增幅为40.97%;矿石和精矿进口量为6843万吨,较2020年同期增加391万吨,增幅为75.38%。2021年1-5月,我国累计进口铜精矿7844万吨,较去年同期增长8.41%。

铜矿溢价继续上升,5月预计中国铜进口量740,420吨,环比增加约40万吨。

电力:对铜价的影响

今年3月份,受全球经济复苏,工业活动逐渐增加的影响,全球大宗商品出现了上涨,推动国际市场铜价在上行至一年多来的高位。从最近的国际大宗商品市场看,电力和天然气价格的上涨对铜价产生了一定的影响。

4月28日,国泰君安期货有色和黑色系有色金属高级研究员王蓉分析,目前来看,尽管国内电力的产能并没有达到峰值,但是国内市场已经出现了需求的回升。

今年以来,我国电力的产量占比不断下降,电厂的库存持续处于历史低位,而近期电厂也比较积极的补库,对铜价的支撑作用十分明显。另外,目前国内铜冶炼厂的铜库存也处在历史低位,5月17日为36.1万吨,6月22日为44.1万吨,6月27日为48万吨。

基本面因素不断增强,铜价上涨的基础不断加强。

国内消费方面,今年汽车产量并没有增长,但是新能源汽车销售表现不佳,这对铜消费也产生一定的拖累。

中信建投期货分析师王彦青认为,一方面,今年以来新能源汽车增量不及预期,新能源汽车保有量大幅不及预期。另一方面,国内主要铜冶炼企业投产较多,再加上部分中小型铜企集中检修,令原料供应减少,有色金属供应下降。

他说,当前影响铜价的主要因素包括以下四个方面:国内铜冶炼企业以及终端消费领域的铜下游消费领域。这四个方面中,终端消费领域需求变化最为明显,而电网、家电等领域以及交通运输行业受宏观经济影响相对较小。