焦信证券与东海证券拟合并，行业格局或将重塑

焦信证券与东海证券拟合并,行业格局或将重塑焦信证券。

焦信证券2021年11月17日发布重组报告书称,公司积极探索焦和海榭石化、玉龙集团、大连钢铁等行业龙头企业的兼并重组工作。公司主营业务包括焦油、天然气、煤焦油、炼焦和化工产品的生产和销售,其板块产品主要产品为焦炭和焦煤,年产量在50万吨以上,公司已经开始生产焦炭。此外,公司参股的公司有辽宁中恒投控签署了战略合作协议,公司将投资设立管理中心,形成优势互补,将加强营销和研究,公司产能增加,将发挥产品专业化优势,从而为行业发展积蓄力量,实现更高质量的发展。

对于后市,东海证券认为,近期油价的大幅波动,带动整个板块调整,对钢铁板块整体形成利好。我们认为,近期焦炭价格的大幅波动,是由于全球经济的下行以及各国钢铁行业产能的陆续释放,带动了焦炭的需求和价格的下滑。预计短期内,焦炭价格的弱势仍将延续,但有向着淡季过渡的迹象,预计后期会进入一个底部区域。从中长期来看,钢铁行业的产能、产量将得到有效释放,价格或将延续回落走势。

从行业盈利能力看,广发证券(000776)、重庆钢铁(601005)、重庆钢铁、安阳钢铁(600569)、首钢股份(000959)、柳钢股份(601003)、南京钢铁、国金证券(600109)、华菱钢铁(000932)等均是盈利能力较强的公司。

从前十股净利润情况看,主要以资产负债率较高的大型券商、银行、保险、地产股、银行板块为主。该公司不良资产占净资产比例相对较高,且在A股市场拥有优质资产,资产负债率很高,2019年不良资产总额也超过25万亿,达到32.93%,同比增长44.58%。

随着经济的复苏,去年以来的房地产行业整体盈利水平提升了20%以上,这意味着2019年房地产行业仍有望维持高增长,对行业来说属于高弹性的成长品种,市场对于后市增长抱有预期。

不过,2021年,有分析指出,由于房地产行业和银行行业的毛利率的同比上升,2021年其相关的PEG相对于2021年有很大改善,这会对整个板块市场产生一定的负面影响。但考虑到未来,还有很多潜在的风险需要防范,如环保、货币化、消费性等,因此整体来说,PEG不会有很大的改善。