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但经过市场充分竞争之后,行业开始主动采取限产,由此看出玻璃期货市场迎来大幅波动的可能性。根据期货日报记者测算,2015年玻璃供给侧改革将推升现货市场价格,但由于近期玻璃价格大幅下跌,房地产行业资金面和销售面临较大压力,玻璃需求面临回落压力,生产企业将进一步加大玻璃产能。
2015年玻璃行业将面临高利润、高库存、高产量的压制。以2014年玻璃期货2105合约为例,主力合约2015年均价为1535元/吨,2014年2105合约均价为1050元/吨,盘面价格在运行过程中,约为1150元/吨的中枢,价格波动区间为10-20元/吨。
玻璃期价同样呈现强势走势,主力合约2015年2105合约从2104元/吨上涨至2105元/吨,涨幅达到34%,随后,期价陷入调整期。同时,由于现货价格下跌,玻璃价格开始下跌,目前至2106元/吨的区间为前期的底部。
南华期货分析师郑开元认为,玻璃价格大幅下跌主要是由于去年生产线的复产以及近年来玻璃库存水平处于低位,使得玻璃现货价格支撑不足,而且玻璃供给侧改革可能进一步推进,市场预期5、6月份玻璃需求将增加,且目前玻璃市场存在高利润、高库存、高供给的限制,因此玻璃价格有进一步下跌的预期。
从上面的分析可以看出,目前玻璃市场供应增量比较有限,这将导致后期玻璃价格走低,但在玻璃供给维持低位的情况下,下行空间预计也有限。
季节性淡季
“近5年来,玻璃市场需求呈现下滑态势,尤其是北方地区。”郑开元总结了最近一年的价格变化,如下图所示。
图一
图二
数据来源:郑开元
表三
在淡旺季特征下,玻璃需求呈现下滑态势,以玻璃为例,2015年以来,上半年玻璃价格下跌较为明显,主要原因是房地产行业景气度较低,尤其是2016年和2017年的时间段内玻璃需求低迷,而同期由于汽车、房地产、电力投资增速较慢,玻璃需求减弱。从数据可以看出,2016年下半年以来,汽车产量增速呈现下滑态势,2016年1—4月汽车产量增长率为7.64%,与去年同期持平。从房地产新开工面积来看,房地产竣工面积较上半年继续下滑,2018年1—4月房屋竣工面积为8210万套,同比增长-3.16%,降幅较1—4月收窄3.8个百分点。
