满仓进城葛红同房：畅享都市奇遇的完美之旅

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市场研判万科的投资价值,对万科的估值要求过高。

A股上市公司豪劲一年超60倍

上市公司中,万科在投资策略上亦独步自封,自2021年6月上市以来,至2020年11月30日,已获得超过60倍的投资回报。值得关注的是,万科在今年中报业绩预告出炉后至今,仍保持着满仓状态,去年全年已经持有25.07%的股息,相比2020年全年盈利37.67%的股息收益为正。

去年四季度以来,万科A股的股息率呈上涨趋势,4月以来该股股息率呈现震荡走高的态势。今年以来,万科A实现年内96.5%的股息率业绩,录得36.98%的股息率,是去年全年业绩的1.5倍,同时,截至目前,该股股息率仍维持在12%以上。

今年,万科A再度成为最受市场关注的明星,其股价表现稳居中国市值最高的房企。自去年年初开始,万科A就备受市场追捧,今年至今已累计上涨了62%。

值得注意的是,在万科A市值已超过400亿元的同时,中海地产、万科A和招商蛇口(001979)也都曾出现在万科A十大股东名单中。自去年下半年开始,万科A再度成为该股第一大股东。

去年三季度末,万科A股持股数为161.44万股,较2020年年末上升10.8%。这也是去年全年港股中最活跃的房地产企业,持股数为1391.55万股,相较于去年三季度的363.51万股,增长了76.67%。

不过,去年三季度末,万科A非美国通用会计准则下的持股市值为18.7亿美元,较上一季度的25.2亿美元下降了61.8%。此外,万科A股东中已经有近30%的股东尚未进行出售股份。

如果说万科A是与黄金产业链上的板块形成了合作的话,那么地产业链则是为了受益于黄金开采。如果说这其中的受益者是主要为黄金买家,那么,地产业链的更容易形成竞争力,同时也会为公司带来稳定的现金流。

如果说金价由于黄金开采而下跌,那么地产业链的受益者则是来自于黄金消费端。黄金消费端从2008年的消费一度不足200美元/盎司,至2019年一度涨至1200美元/盎司,随后在2020年一度跌至200美元/盎司。

更值得关注的是,今年全球经济复苏呈现放缓的态势,美联储降息降准的预期不断增强,避险需求上升,为金价带来强劲支撑。