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什么是期权交易?期权交易的资金,一般都是需要到期货公司开通的,一般来讲资金使用率在60%-70%左右。
目前我国期货市场实行的是标准化合约交易,也就是说,买卖期权,就相当于买入期货,在合约到期之前,卖方在一定程度上就会承担了期权的义务,卖方必须从合约到期日的那个交易日拿到合约。
具体到期权的交易规则上,我们在看一张合约(以玉米为标的物),交易单位是10吨/手,最小变动价位是1元/吨。
最小变动价位是0.5元/吨,买方支付权利金,卖方只需支付合约价值的0.5元/吨(合约交易单位为10吨/手)的权利金。
所以买方收到的最低交易保证金是1元/吨,卖方需要支付合约价值的0.5元/吨,且买入期权后,卖方可以随时申请交易所保证金。
所以期权的合约交易,就意味着买方可以选择按照卖方的指令先成交,然后履约。
二、期权的价格
期权交易的价格,其波动范围,一般都会小于标的物的价值,一般来说,是属于中等风险的。
具体的话,价格与标的物价值的波动范围,存在一定程度的差别。
虽然标的物价格,可能出现溢价现象,但是,偏离标的物价值,也很难给出一个合理的答案。
主要有三个方面:
1、标的物价值不确定性
2、标的物价值的不确定性
3、标的物价值在于波动幅度,波动幅度越大,风险越小,对标的物价格的影响越大。
从金融衍生品的角度来看,标的物价格波动幅度较大,往往不符合标的物价格波动幅度的预期。
上图就是标的物价格波动的情况,即标的物价格波动幅度与标的物价值的波动幅度存在一定程度的差异。
这个波动幅度和标的物价值的波动幅度非常有关系,与标的物价值的波动幅度完全一致。
基于标的物价格波动幅度的波动幅度,就会在市场波动幅度形成时对标的物价值进行合理判断,即标的物价格与标的物价值产生较明显的偏离。
在标的物价格波动较大时,在期货市场做对冲交易是可以获利的。这种情况下,也是止损的最好方式,尤其是对于激进型的投资者。
上述三个方面,虽然有一定的优势,但是也不能完全代表标的物价格就会发生变动,也存在一个波动区间,投资者要根据自己的情况做出判断。
