期权价格涨跌的关键：权利金真的能决定一切吗？

期权价格涨跌的关键:权利金真的能决定一切吗?

期权合约的交易价格不一定等于标的资产价格,要看标的资产的种类,还有执行价格。

什么是标的资产?

标的资产价格,有两个含义:

1.标的资产价格是一种特殊的权利金,其受制于标的资产的成本(融资成本),期权买卖双方权利义务关系的不确定性,所以,标的资产价格的涨跌,将影响标的资产价值的多少。

2.标的资产价格的变动,是由标的资产价格决定的。标的资产价格的变动,有可能影响标的资产价值的变动,有可能导致标的资产的变化。

3.标的资产价格的涨跌幅度,受标的资产价格的影响,有可能影响标的资产的价值。

从合约来说,标的资产价格涨跌幅度较大,也可能影响标的资产价格的涨跌幅度,特别是看涨期权,可能出现大涨大跌的行情。

要搞清楚这些,我们要搞清楚期权到底是什么?

一、标的资产涨跌幅度大小

标的资产的涨跌幅度越大,标的资产涨跌幅度越小。期权的标的资产价格涨跌幅度越小,标的资产价格涨跌幅度越小,标的资产价格波动幅度越小,期权的交易价格对标的资产价格的影响越小,期权的卖方或买方的损失就越小。

举例说明:

就拿我们A的案例来说吧。

有一次我们看到我们A是做Alphaative(做Alphaative(做Alphaative(做Alphaative)),而标的资产价格涨跌幅度越大,那么,我们就会参考Black-Scholes(做Alphaative(做Alphaative(做Alphaative))),为我们买进看涨期权。

按照期权定价原理,标的资产涨跌幅度越小,期权的卖方或买方的损失就越大,那么就会出现期权和期货的对冲。当我们看到标的资产的涨跌幅度越大,那么我们就会执行买入看跌期权和卖出看涨期权的对冲。这就是为什么我们在看涨期权的时候就会出现看涨期权和期货的对冲。

例1:看涨期权的交易员,他看涨后看涨,于是他觉得标的资产价格会上涨,于是他买入看涨期权,同时他还会卖出看跌期权,然后他继续买入看涨期权,当标的资产价格上涨,他就会选择卖出看跌期权,而我们看到标的资产价格下跌,就会选择买入看跌期权,这样一来,标的资产价格下跌,我们就赚取了看跌期权费的差价,那么他在看涨期权的时候就会赚钱。