揭秘：327国债事件爆发的原因及其影响

揭秘:327国债事件爆发的原因及其影响:8月20日,国债期货市场上国债期货5年期主力合约的L1601早盘低开,开盘后便一路震荡下跌,截至中午收盘,收盘跌幅0.27%,盘中触及32.25元,创下2013年5月22日以来新低。2年期主力合约T1601早盘高开高走,截至中午收盘,也是大跌10.10%,盘中触及32.60元的收盘高位。3年期主力合约TF1601早盘开盘涨近3%,但午后迅速跳水,跌幅0.40%,盘中跌幅一度为0.23%。

【期货盘面】

昨日国债期货震荡下行,国债期货主力合约TF1601早盘平开高走,午后回落,最终收盘于93.600元,较上日结算价下跌0.230元或0.36%;5年期主力合约T1601早盘高开高走,午后窄幅震荡,最终收于97.740元,较上日结算价下跌0.425元或0.04%。

【期货操作建议】

327国债事件发酵的原因及其影响:受多重因素影响,9月20日国债期货价格大跌,9月21日,国债期货主力合约TF1601开盘97.300元,盘中触及97.380元,较上日结算价下跌0.140元或0.07%;随后国债期货盘整上行,10年期主力合约T1601午后涨停,收盘报97.295元,较上日结算价上涨0.280元或0.07%。受此影响,10月21日,五年期国债期货主力合约T1601早盘震荡下行,全天下行0.100元或0.28%。

【操作建议】

央行上周五降息,中国央行10月24日发布公告,表示今年9月底前可能不再有新增公开市场操作。但近期人民币汇率继续走强,对人民币汇率形成一定支撑。

操作建议;目前,中国国债市场对中国央行货币政策整体立场持观望态度,在9月降息之前,在经济下行压力较大,经济处于转型期的背景下,未来货币政策走向仍然是稳健中性,预期经济仍然偏弱。同时,在国际国内经济面临挑战的情况下,政策面利多因素逐渐退去,在更长周期,面临全球风险的情况下,央行可以调控货币政策,尤其是预调微调,来维持经济持续稳健的发展。

国债期货:未来债市行情仍需观望。从本周一的市场表现来看,资金利率小幅反弹,周一开始央行进行200亿元的公开市场操作,同时下调存款准备金利率,继续释放货币政策宽松信号,但从历史规律来看,货币政策取向并没有发生明显变化,仍将以稳健中性为主,并不具备持续性,除非央行引导金融机构降低实际存款准备金利率。