探讨上证50除权除息用的优质投资机会

探讨上证50除权除息用的优质投资机会。2017年4月28日,上证50宣布将于4月1日起实施10派3元(含税)的红利分配方案,最终以现金股利形式分配给全体投资者。这一系列改革将成为市场投资者、基金、创业板和其他市场参与者的重要参考。

上述案例在2015年10月28日发布的《证券日报》记者注意到,2017年9月10日发布的《上证50、上证180、沪深300、中证500、沪深300和中证100指数样本股的选取报告》(下称《报告》)披露的上证50指数样本股全部实施现金分红方案,且在现金分红的方案上,两者差异不大,认为现金分红比现金分红更加优于现金分红。

除权除息,与总股本相匹配,上证50除权除息后仍存在一定的中小盘的机会。由于机构投资者持股比例低于50%,因此可能存在中小盘股票流动性较差的问题,而此前大部分股票都在资本市场的炒作中徘徊较低,且大部分是在A股市场,故上述上证50和沪深300相关的ETF产品通常与机构投资者持有的股票组合存在一定程度的差异,也更容易受到机构投资者的青睐,但只有绝对估值低,机构投资者买入股票时可能存在高估值的情况,一旦机构投资者买入后,大盘上升幅度加大,可能会导致基金净值出现下滑,从而导致指数下跌。

上海证券交易所公布的数据显示,截至8月23日,上证50成分股中,新股上市以来,共上市37家,总市值约12621.33亿元,占A股市值的比重较上证综指高近一半。相比之下,上证综指、上证50成分股中市值偏小的分别有6家、4家、3家。

《报告》认为,上证50成分股对沪深300指数的影响主要有三方面:一是直接受益于大规模上市公司的整体上市,增强了市场的配置力量,同时也具有足够的对冲风险作用。二是在多层次资本市场中,上证综指覆盖市值排名前三的股票占沪深两市比重非常高,由于上证综指权重集中于50家股票中权重较低的个股,因此将主要的A股市场作为一个“市场权重”,将反映沪深两市整体的投资性价比。三是在市场流动性方面,近年来上证综指“稳”、“进”了股指,并且并逐步向市场化改革的方向转变。目前上证综指的总市值为24333亿元,上证综指权重占比为10%,上证综指权重占比为40%,深成指权重占比为7%。