探索期货菜粕夜盘：外盘观察与应用分析

探索期货菜粕夜盘:外盘观察与应用分析

昨日早盘,马来西亚棕榈油局(MPOB)公布马来西亚4月毛棕榈油供需数据。数据显示,马来西亚4月毛棕榈油出口量为189,507吨,环比增长2.59%,高于市场预期的192,417吨。另外,印尼也将分阶段提高棕榈油出口税,预计将给棕榈油出口带来不利影响。此外,此前印度从马来西亚进口棕榈油数量已经超过90万吨,较去年同期大幅增长超80%。国内外油脂油料品种近期连续调整,棕榈油表现弱于豆油,豆油和菜油略强于棕榈油,豆棕价差倒挂之下,豆油有望获得一定的保护性价差。

盘面上,棕榈油1709合约呈现震荡上行态势,昨日涨幅近3%。夜盘受外围市场调整拖累,空头小幅回补,但成交量进一步下滑。盘面上,棕榈油1709合约进入反弹修复阶段,多空持仓量均有回落,显示当前价位多空双方均有一定的矛盾。在美豆、马来西亚棕榈油步入上涨趋势中后期之前,国内植物油反弹行情启动较晚。外围油脂期价延续震荡反弹走势,资金逐步撤离,但目前仍不具备大涨基础,不过油脂的供需矛盾并未得到根本缓解,只有豆油、棕榈油会跟涨,后期国内棕榈油仍有上涨动力。整体上看,豆油、棕榈油和菜油的反弹走势要比棕榈油强,建议多单继续持有,棕榈油1501合约已经突破10500元/吨的整数关口,预计后期仍有上行空间。

昨日夜盘油脂尾盘跳水收低,夜间探底回升,盘中延续回落走势。油脂基本面上,豆油、菜油期价的反弹主要受到马盘反弹提振,棕榈油价格回落主要受到豆油和菜油表现差距较大,库存下降压力减轻,同时,当前全球大豆供应相对宽松,国际大豆到港压力大,美豆和连盘豆油反弹的走势反映市场对此基本消化,但下游需求尚未明显改善,豆油和菜油的库存下降压力较为明显,处于反弹修复阶段,菜油和棕榈油价差在前期大涨之后有所缩小,对菜油价格形成明显压力。

目前豆油、菜油和棕榈油现货价格相对平稳,对豆油期价的支撑作用较弱。菜油现货价格下跌是提振现货价格,但是目前进口菜籽到港仍然较少,而豆油和棕榈油库存量相对充足,而且近阶段,国内外植物油价格持续下挫,特别是豆油,并且棕榈油进口利润倒挂,国内外油脂均有一定的抛压。