探索非外汇衍生品市场范畴的新投资机会

探索非外汇衍生品市场范畴的新投资机会

上周五(1月6日),美国参议院就一项决议草案结束了对美联储的最新提议,这使得美联储暂停加息和停止购债,因为美联储可能承受了更高的借贷成本,从而导致央行更加慎重地评估利率市场(swap market)的实际利率和公信力,并将主要利率降至金融危机以来的最低水平。因此,尽管美联储将收紧货币政策,但我们认为央行会把收紧货币政策等操作的时间延长,以反映在市场上,对于收益率曲线出现倒置的担忧上升,因此,我们认为美联储未来的收紧政策仍将是加息次数最多的一个阵营。

美联储今年10月还将开始减持其持有的国债和抵押贷款支持证券,增加了银行持有的美国国债的比例。此前美联储曾表示,将把购债规模从目前的每月1200亿美元降至600亿美元。而在今年3月,美联储将继续减持其持有的美国国债,将减持的期限从每月950亿美元降至500亿美元。此外,今年8月,美联储将其持有的国家债券的比例从10%降至9%。目前,美联储的持有债券数量在一季度里已经下降了一半以上,而去年10月时,美联储持有的国家债券占总购买量的比例仅为3.2%,这意味着美联储的货币政策可能会更加宽松。

新兴市场已经受到政策危机的沉重打击,随着经济从疫情中复苏,对原油的需求也在不断增加,这将使得原油等大宗商品将继续获得投资者的青睐。目前,各国已经超过6万亿美元的资金,这个数字远高于发达国家。

随着各国央行和政府对冲通胀,投资者正在买入原油,以对抗不断加剧的通胀担忧。

美国副总统哈里斯(Paul Obama)日前指出,发达国家的经济衰退的风险已经上升,但与20世纪70年代以来的历史相比,仍然有很大的潜力,因为美国经济将继续从疫情中复苏。

当前,全球石油消费将在2030年前达到顶峰,将推动布伦特原油价格从目前的每桶100美元上涨至150美元,而需求将从目前的水平增长到2025年的平均水平。

美国银行的全球大宗商品研究主管杰夫·巴特勒(Jeffrey Gundlach)在接受《金融时报》采访时表示,美国石油需求仍将在2030年之前达到顶峰,全球需求增长将“逐渐下降”,不只是在2040年之前,其与主要工业化国家相比还有很大的潜力。