探索套利机会：揭秘投资者的利润之道

探索套利机会:揭秘投资者的利润之道探索跨期套利机会:近期油脂价格震荡波动加剧,连棕榈油主力1601合约期价已接近部分进口豆油和棕榈油现货的套利成本。自7月以来,油厂榨利持续处于负值,不利于后期豆油和棕榈油价格走强。

“我们认为,近期油脂价格波动主要有以下四点:

首先,国内油脂市场现货供应持续偏紧,季节性采购需求旺盛,市场成交量较前期明显放大。9月、10月国家抛储政策对国内油脂市场的供应带来一定压力,现货价格因此快速拉涨,带动期价快速攀升,在CBOT大豆和菜籽油价格大涨的带动下,豆油和菜籽油价格水涨船高。”

其次,豆油和棕榈油现货价格的上涨,在一定程度上促进了豆油和棕榈油价格走强。进入10月,棕榈油基本面开始转弱,其中豆油现货价格先抑后扬,而菜籽油、棕榈油现货价格因豆油和棕榈油价格高企而跟涨,在本周油厂开工率下降之前,油厂开机率会显著下降,加上豆油需求的增加,豆油和棕榈油现货价格均出现了持续上涨。

第三,从国际市场来看,近日布伦特原油期货价格大幅上涨,带动国内豆油、棕榈油价格上涨。近期受棕榈油产量下降的影响,CBOT大豆价格也出现了明显上涨,带动国内豆油和棕榈油现货价格上涨。

第四,从国内情况来看,受市场需求的拉动,棕榈油进口量也出现了大幅度增加,市场供求形势正在发生转变。

“由于我国主要棕榈油进口国是印度尼西亚和马来西亚,因此价格的变动对棕榈油进口影响较大,特别是国内棕榈油进口价格较低,这使得进口的增加会对国内棕榈油市场价格造成较大的压力。”光大期货油脂油料分析师侯雪玲说。

此外,棕榈油的进口依存度也比较高。海关数据显示,1-9月份我国棕榈油进口量为315万吨,比上年同期的380万吨增加了60%,主要原因是进口利润改善,尤其是国庆期间,中国进口利润提高了两船,增加了马来西亚和马来西亚棕油的进口。

侯雪玲介绍,从需求端来看,棕榈油目前的消费正处于旺季,且在斋月备货的推动下,棕油和豆油消费将进一步增加。

不过,在侯雪玲看来,目前油脂的下游需求还存在,9月份的毛棕油的消费量较高,与豆油、菜油相比,难以给油脂带来明显的提振。