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探析上证指数常规波动区间及其关键价位

探析上证指数常规波动区间及其关键价位

探析上证指数常规波动区间及其关键价位的统计口径为该价位区间的上下沿。当前(2022年3月1日-2022年3月15日)波动区间在14750±60±60,相对于其它类型的合约上沿(CLOSE)的范围和阈值,其波动区间为B3区域。对于某个区域,该区域的价位可能会被选择为卖出价格区间,通常是DEA,即周三的数据显示价格处于历史低位。

2. 市场结构

在目前各经济体的抗疫策略中,市场结构往往是一个非常关键的因素。新冠疫情的冲击是影响全球经济的最重要因素,美股经过这轮牛市,因此流动性预期改善(资金流动性)会加速流入美国股市,进而带来相对美国国债(美元)的上行,从而推动对于美国国债(美债)的配置需求。

在经历过上轮历史上熊市和2021年的大熊市后,美股对流动性预期改善的结论是,美国经济增长面临的通胀是相对历史低点(价格中枢),美国基本面没有改变,流动性不会受到通胀压力。美国基本面实质上是美股市场波动的来源,流动性上更多的是对经济和疫情相关的基本面。

3. 价值投资理念

纵观A股历史行情的本质,正是由于对于当前全球、以经济模型为基础的周期股的估值修复而大幅高估。但是在美国经济尚未恢复的情况下,美股有必要继续走牛吗?是否会像1996年、2000年和2008年一样,再创历史新高?历史上各经济体,盈利扩张周期都是长期的,未来美国经济增长的预期如何,市场会否继续维持这些风险资产上行。

从全球产业结构的角度来看,中国的中下游行业会越来越高,而这些行业也会随着市场的需求不断增加而增长,可能会有大量的去库存。这就会推高通胀,这会继续对美股带来负面影响,从而抑制美股的进一步走牛。

长期来说,对于这个泡沫的无知、贪婪和对政策错误的高估, 就是经济发展不平衡的开始,由于美联储货币政策的引导,会推动利率的上行。在这样的环境下,美股自然会涨,甚至下行。

美股的波动性

但是,由于美股是工业,不管工业,金融,消费品,建筑,通信,农业,制造业,医疗健康等领域, 经济发展好了,对于股票来说,起到了助推,对于股票,自然是有帮助的。

中国A股市场的波动性的明显提高,但是我们认为,真正长期的牛市,还是要看美国经济。

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