全球矿产信息网：世界矿产资源一网打尽

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截至6月1日,全球主要矿产铜生产国,智利、秘鲁、加拿大、秘鲁等国家的铜矿供应短缺,俄罗斯铜矿商、美国的金属矿商相继宣布减产。全球铜显性库存有望从历史低位持续走低。最新数据显示,全球铜显性库存已经降至三年来的最低。铜资源企业对全球铜显性库存的预测值为每月26.2万吨。2020年,全球铜显性库存将回落至86万吨左右。

截止至5月31日,国内精炼铜社会库存为85.3万吨,较去年同期增加37.7万吨。其中,5月份国内精炼铜社会库存为50.3万吨,较5月份增加8万吨;6月份国内精炼铜社会库存为25.3万吨,较去年同期增加18.3万吨;7月份国内精炼铜社会库存为182.7万吨,较去年同期增加17.3万吨。

近期,铜矿资源的短缺使得铜矿企业发往欧洲的铜企成本压力越来越大。从前四个季度的实际产量来看,欧洲铜企以每月70-80吨的TC/RCs 上调 约90%,这一比例在上个月的TC/RCs中该比例是60%。从去年三季度的实际产量来看,欧洲铜企以每月70-80吨的TC/RCs 上调 40%-60%。也就是说,6月份智利铜矿产量已经增至72万吨,近四个季度,全球铜矿产量超过70万吨,增速高于年初预期。

据我的有色网,铜在4月份的日均库存为55.6万吨,为连续第四周下降,目前处于去年同期的低位。可以说,疫情后铜矿消费将保持着增长势头,随着疫情在全球的蔓延,尤其是进入5月份,国内加工企业在提产动力也在增强。从需求端来看,高铜价对消费的抑制作用,逐步在显现。虽然今年全球的消费量将创出历史新高,但是中国需要有效增加对铜的需求。随着国内外铜价上涨,在铜价上涨后,目前铜价也更低,这表明,铜的价格优势会逐步体现。

目前,进口铜高企,进口铜盈利窗口明显关闭,加上美国、加拿大的铜矿产量和产量都在不断增长,那么从供给方面看,铜的供给端偏紧的情况也将逐渐开始显现,这将导致价格上行。据我的有色网,我国每年精铜产量在470万吨左右,因此精铜的价格上涨的空间会相对有限。

宏观面分析

5月份,市场的焦点将是美联储加息预期,但在本周众多利好因素的影响下,美联储终于承认要逐步加息,因此市场预期不会因为缩表,而转移到美联储缩减资产负债表规模的问题上。