今日信用债播报最新：市场风向何去何从？

今日信用债播报最新:市场风向何去何从?

随着监管重点强调,在近期流动性环境明显降温的背景下,债券市场“避雷针”再次遭遇压力。而我们从近期市场的表现来看,昨天上证指数的领涨、国债期货的大跌,一方面是受隔夜市场延续弱势的影响,另一方面是由于债市跷跷板效应以及市场从债市低位反弹的高度,反映出债券市场对央行降准的反应较为强烈。

9月2日,央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,超出市场预期,再度引发市场对降准是否会引发资金面紧缺的担忧,机构一度纷纷在9月3日配置资金。但是由于10月1日货币供应规模已经从8月份250.2亿元的阶段性低点迅速回升,表明在1月下旬资金紧缺程度已经明显缓解,当日债市再度回调,但是因交易结构继续好转,且国债期限利差并没有继续扩大,因此未来债市仍有上涨空间。

市场乐观情绪升温,机构正在加大配置债券的力度。昨天债券市场收益率继续回落,而5年期国债收益率则震荡上涨,分别上行2.20个基点和1.05个基点,分别为,

3.20%和3.06%,主要受到10月30日中央经济工作会议提振,因此目前市场对债市相对乐观,而我们认为9月债市是资金较紧张的月份,

配置盘的集中,主要集中在年底,对于9月债市来说,配置盘资金压力减轻,这是由于对收益率的信心不足所致,同时9月债市

的超额收益已经有所体现,体现在股市和期债上,利率处在历史低位,债市对于资金配置盘的压力正在逐渐减轻。

从资金利率角度来看,目前期债的回调已经到达一个相对低点,债市对于资金面压力将逐渐缓解,

这可能为国债期货市场的上涨带来更多人对于债市的关注。

三、行情展望

2.1债券市场投资者:行情好转的预期已经被打破

上周,债券市场呈现出有一定的回暖迹象。但是需要注意的是,尽管此前市场比较悲观,但债券市场在资金宽松的带动下,已经开始逐步企稳,市场的回暖仍在继续。

2.1期债市场投资者:债市情绪回暖,但认购依然处于低位

上周,债券市场资金偏紧的一个主要迹象是在于,尽管9月中下旬以来,资金面和利率的

仍在走低,但认购的资金多以买为主,这会对机构的债券收益率形成一定支撑。